20210614-东北证券-汽车行业周报第19期_长城汽车泰国工厂投产_华为剑指充电桩换电市场_15页_1mb

汽车行业周报第19期总结

核心内容

本报告主要围绕2021年6月汽车行业的市场动态、主要企业表现以及行业估值情况，分析了乘用车、新能源汽车等细分领域的发展趋势。

主要观点

• 长城汽车在2021年1-5月累计销量达517,547辆，同比增长65.3%。5月销量同比增长6.2%，海外销售同比增长557.5%。其在泰国罗勇工厂的投产标志着其在东盟市场的快速扩张。
• 宏光MINIEV在4月以29,251辆的销量登顶全球新能源乘用车销量第一，并在5月零售29,706辆，连续9个月稳居中国新能源市场销冠。
• 华为成立数字能源技术有限公司，注册资本30亿元，进军充电桩和换电设施市场，展示其在新能源领域的布局。
• 行业整体表现：汽车板块本周上涨4.79%，跑赢沪深300指数5.88%。A股乘用车板块上涨11.92%，汽车零部件上涨3.99%。H股整车板块上涨3.77%，零部件上涨5.93%。
• 个股表现：A股中，众泰汽车、光启技术、小康股份、比亚迪、八菱科技领涨；斯太尔、骆驼股份、湘油泵、凌云股份、湖南天雁领跌。H股中，广汇宝信、首控集团、正通汽车、比亚迪股份、耐世特领涨；正美丰业、新焦点、新丰泰集团、中升控股、越南制造加工出口领跌。

关键信息

乘用车市场

• 奇瑞集团5月销量增长58.1%，海外出口增长256.5%，连续4个月出口增幅超100%。
• 比亚迪5月销量增长45.49%，插电式混动车型销量首次破万，同比增长458.33%。
• 吉利汽车1-5月总销量约53万辆，同比增长26%。
• 江淮汽车1-5月累计销量24.39万辆，同比增长45.19%。
• 长安汽车1-5月累计销量突破100万辆，新能源汽车成为最大亮点。
• 上汽集团5月销量下滑14.02%，主要受“缺芯”影响。

新能源汽车市场

• 宏光MINIEV4月销量登顶全球新能源乘用车销量第一，5月销量继续领先。
• 特斯拉5月销量同比增长202%，Model Y销量超过Model 3，环比增长约135%。
• Lordstown Motors因资金问题警告其电动汽车业务可能失败。
• 福特发布Maverick混动皮卡，起售价约1.9995万美元。
• 爱驰汽车进入意大利市场，实现对欧洲重点地区的全面覆盖。
• 蔚来第二家工厂计划于2022年第三季度投产。
• 华为提出2025年实现乘用车真正的无人驾驶，同时进军充电桩与换电设施市场。

行业估值

• A股板块中，乘用车、其他交运设备等板块PE估值较高，分别对应78.79倍、90.21倍。商用载客车和商用载货车PE估值较低，分别为50.22倍、47.35倍。
• H股板块中，汽车整车与零部件分别对应65.73倍、33.34倍PE。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 汽车销量不及预期

重点公司财务数据

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研究团队

• 李恒光：东北证券汽车组组长，专注于新能车产业链研究。
• 刘力宇：东北证券研究所分析师，研究领域包括新能源汽车、乘用车、汽车零部件等。

分析师声明

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