20240922-开源证券-机械设备行业周报_人形机器人板块价值凸显_特斯拉Robotaxi或再形成催化_10页_1mb

特斯拉Robotaxi即将问世，投资机遇与风险分析

一、特斯拉Robotaxi即将发布

1. 核心事件：10月10日，特斯拉将发布其Robotaxi“Cybercab”，马斯克称此为2016年以来特斯拉最重要的时刻。
2. 技术基础：FSD系统（完全自动驾驶）作为软件核心，依赖纯视觉路线和强大算力，未来将支持人形机器人开发。

二、人形机器人商业化加速与成本下降

1. 应用场景扩展：工厂质检、零售服务等场景逐步落地，头部厂商（特斯拉、优必选、银河通用）启动规模化试验。
2. 降本路径：零件标准化、模块化生产、国内供应链优势将降低总体制造成本，宇树科技G1机器人已降至99万元级别。

三、关键零部件投资机会

1. 减速器：中大力德（推荐）、绿的谐波（受益）。
2. 丝杠：五洲新春（推荐）、北特科技（受益）。
3. 灵巧手：兆威机电、鸣志电器。
4. 传感器：东华测试（推荐）、康斯特（推荐）；柯力传感、安培龙（受益）。
5. 电机：雷赛智能（推荐）；步科股份、禾川科技、伟创电气、金力永磁（受益）。

四、技术亮点与产业链机会

• 减速器用量超预期（十余髋关节应用）；
• 行星滚柱丝杠渗透率提升（成本下降后适用重载场景）；
• 灵巧手为高价值领域，竞争格局稳定；
• 传感器多样化趋势，六维力矩传感器性能优于电流环。

五、风险提示

• 人形机器人产业化进度不及预期；
• 国产厂商供应链导入速度慢于预期。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，风险等级为R4（中高风险），普通投资者需谨慎阅读并咨询专业顾问。