20250508-天风证券-非银金融行业_推动公募基金高质量发展行动方案_点评_直击痛点对症下药_推动行业良性发展为市场保驾护航_2页_301kb

中国证监会于2025年5月7日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，旨在解决公募基金行业发展中的关键问题，提升行业竞争力。报告指出，当前行业存在四大问题：经营理念偏差（如唯规模论）、功能发挥不充分、发展结构不均衡及投资者获得感不强。政策内容主要从三方面入手：首先，建立浮动管理费率机制，允许主动权益基金根据相对收益基准调整管理费率，并设一年过渡期，这有助于打破规模与收入的线性关系，推动基金公司聚焦业绩。其次，强化绩效考核，明确业绩考核权重不低于80%，并纳入长周期收益评估，同时优化基金经理薪酬与业绩比较基准挂钩，增强投资者利益一致性，解决“投资者未获取正向收益”的痛点。第三，通过多项配套政策如销售费用管理规定、评价办法修订等，系统打通行业堵点，提升基金公司运作规范性。政策影响是显著的，预计将改善行业形象，提高投资者信赖度，促进公募基金规模和权益类品种的增长，营造良好资本市场环境。同时，相关投资机会集中在控股头部基金公司的券商，以及ETF、养老目标基金等细分领域。但需注意风险，包括政策执行延迟、地缘风险和市场波动等。

（字数：486）