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《变形金刚4》首日票房创记录，持续推荐互联网教育行业

核心内容概述

2014年6月30日发布的《申万传媒行业周报》总结了当周传媒行业的表现及政策动态，指出行业整体上涨3.52%，高于沪深300指数，但低于创业板指数。同时，行业对互联网教育板块持“看好”态度，推荐全通教育等公司。此外，报告还提及了腾讯收购58同城股权、阿里巴巴确定纽交所上市等互联网行业的重要事件。

主要观点与关键信息

1. 行业表现回顾

• 传媒行业上涨3.52%，表现优于沪深300（0.63%），但弱于创业板（4.11%）。
• 涨幅前五公司：全通教育（32.6%）、华录百纳（13.3%）、大地传媒（11.5%）、焦点科技（10.7%）、人民网（10.3%）。
• 跌幅前五公司：中青宝（-0.1%）、吉视传媒（-0.4%）、华谊兄弟（-0.2%）、华数传媒（-0.4%）、光线传媒（-1.6%）。

2. 广电总局互联网电视禁令

• 禁令性质：是181号文的再次重申，并未有新的政策变化。
• 影响分析：
  • 强化了牌照方（如百视通、华数传媒）在产业链中的地位。
  • 对拥有内容和硬件一体化解决方案的公司（如乐视网、爱奇艺）影响较小。
  • 对依赖第三方应用的公司（如泰捷视频）可能产生较大冲击。
  • 利好影视剧行业，因视频网站需加大内容采购以提升用户粘性。

3. 互联网行业动态

• 腾讯收购58同城：以7.36亿美元收购19.9%股权，成为第一大股东，投票权为15.2%。
• 阿里巴巴纽交所上市：确定股票代码“BABA”，但未公布具体上市日期和发行区间。预计将成为纽交所第三大科技公司，估值接近1680亿美元。

4. 行业投资建议

• 维持“看好”评级：传媒行业具备长期成长性，受益于产业整合和技术、商业模式创新。
• 推荐组合：
  • 稳健组合：蓝色光标、省广股份、华谊嘉信。
  • 弹性组合：全通教育、顺网科技、拓维信息、金亚科技、乐视网。
• 重点推荐教育行业：全通教育、拓维信息，持续关注K12教育互联网化相关公司。

重点公司变化及点评

3.1 顺网科技

• 股东减持：第二大股东寿建明减持0.93%股份，但公司基本面未发生显著变化。
• 盈利预测：维持14/15/16年全面摊薄EPS为0.58/0.79/1.03元，当前估值对应37/27/20倍PE。
• 投资评级：重申“买入”评级，期待平台价值兑现和业绩拐点出现。

3.2 光线传媒

• 非公开增发：融资不超过28亿元，用于电影、电视剧及电视栏目业务。
• 盈利预测：维持14/15/16年备考盈利预测为0.47/0.59/0.72元，当前PE为43/34/28倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，期待产业链布局持续推进。

3.3 奥飞动漫

• 设立子公司：与汉唐韵合作设立奥飞贝肯，获取“贝肯熊”知识产权。
• 盈利预测：维持14/15/16年备考盈利预测为0.72/0.96/1.15元，当前PE为51/38/31倍。
• 投资评级：继续维持“增持”评级，期待产业链布局持续推进。

3.4 华谊兄弟

• 非公开增发：融资不超过25亿元，用于影视剧项目及偿还银行贷款。
• 盈利预测：维持14/15年备考盈利预测为0.68/0.79元，当前PE为36/31倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，期待电影及产业链布局超预期。

3.5 华谊嘉信

• 收购迪思传媒：支付4.6亿元，其中股票支付69%，现金支付31%。
• 盈利预测：上调备考盈利预测为0.36/0.40/0.46元，当前PE为41/36/32倍。
• 投资评级：维持“增持”评级，期待产业链布局持续推进。

附表：重点公司盈利预测与投资评级

总结

2014年6月30日的周报显示，传媒行业整体上涨3.52%，互联网教育板块表现突出，全通教育等公司涨幅显著。广电总局发布互联网电视禁令，强化了牌照方的影响力，利好具备内容和牌照优势的公司。同时，腾讯和阿里巴巴的重要动态也推动了互联网行业的增长。分析师持续看好传媒行业及教育领域的投资机会，并推荐相关公司。