20151025-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_亚太彩票大会促进行业发展_主席访问曼城赞赏发展模式_地产市场持续升温利好家具_文具龙头胜在销售渠道管控_28页_2mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告主要围绕造纸轻工行业中的彩票、体育、包装、家具及文具等子行业，分析行业动态、政策影响及市场表现，并提出投资建议。报告指出，彩票政策有望明朗化，包装行业受益于技术革新，地产市场回暖利好家具行业，文具企业需强化销售渠道和人文管理以增强竞争力。同时，报告对IPO进展及二级市场交易情况进行跟踪，并提示相关风险。

主要观点

1. 彩票行业

• 亚太彩票大会：第8届亚太彩票协会（APLA）总会将于10月19日至23日在韩国首尔举行，各方将讨论彩票产业国际合作及系统发展，预计未来彩票政策将明朗化。
• 政策影响：一旦互联网彩票销售重启，已公告中标资格或被监管层点名合法性的上市公司将受益，业绩弹性较大，建议关注鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股等。
• 市场表现：本周中证体育成分股中有8家公司股价优于沪深300，信隆实业涨幅最大（14.82%）。
• 销售情况：8月份全国彩票销售同比下降10.9%，其中乐透数字型彩票下降13.6%，竞猜型彩票下降6.3%，即开型彩票下降9.5%。视频型彩票增长15.5%。
• 行业整顿：受“自查自纠”及彩票审计风暴影响，国内主流彩票网站已暂停全部彩种在线销售。

2. 体育行业

• 政策与事件：习近平主席参观曼城足球俱乐部并赞赏其发展模式，预计提升国内足球关注度，利好体育相关上市公司。
• 市场表现：中证体育指数本周下跌0.66%，但部分个股表现优于大盘。
• 行业动态：河北省启动2022年冬奥会申办工作，台州市发展体育休闲产业，江苏省体育产业集团与东吴人寿签订战略合作协议，国家体育总局训练局与全聚德合作。

3. 包装行业

• 原料价格：本周纸包装原料价格保持稳定，塑料包装原料价格有所下行，LLDPE、HDPE、PP等价格均出现下降。
• 下游需求：家电、食品饮料、日化及消费电子行业增速平稳，为包装行业提供稳定需求支撑。
• 趋势分析：随着80后、90后成为主要消费群体，个性化包装需求上升，包装服务外包市场扩大。具备全国布局优势的包装龙头有望受益于行业变革，建议重点关注。

4. 家具与文具行业

• 地产回暖：2015年9月房地产开发投资同比增长24.0%，销售面积和销售额分别增长8.2%和18.2%，利好定制家具龙头。
• 家具趋势：个性化、智能化、一体化是发展大趋势，定制家具企业业绩增速将高于行业整体。
• 文具趋势：9月文化办公用品零售额增长23.2%，建议关注销售渠道管控力强、具备人文壁垒的晨光文具。
• 行业动态：西安家具博览会成功举办，广东顶固家居股份在新三板挂牌，但部分木质家具存在甲醛超标问题。

关键信息

一、政策与市场动态

• 彩票政策：APLA大会召开，预期政策明朗化，互联网彩票销售可能重启。
• 体育政策：国家领导人对曼城足球俱乐部发展模式的赞赏，推动体育产业发展。
• 地产政策：首套房贷首付比例下调至25%，刺激房地产投资和销售，利好家具行业。

二、行业数据

• 彩票销售：1~8月全国彩票销售同比下降1.8%，其中视频型彩票增长15.5%。
• 房地产销售：9月商品房销售面积和销售额同比分别增长8.2%和18.2%，连续四个月高增长。
• 包装原料：纸包装原料价格稳定，塑料包装原料价格下行，LLDPE、HDPE、PP等价格均下降。
• 文具行业：1~8月主营业务收入增长8.18%，利润总额增长21.83%，零售额增长23.2%。

三、重点公司

• 彩票行业：鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股。
• 体育行业：雷曼股份、中体产业、贵人鸟、智美集团。
• 包装行业：建议关注具备全国布局优势的包装龙头。
• 家具行业：好莱客、广东顶固家居、顾家家居、欧派家居集团。
• 文具行业：晨光文具、真彩文具、广东新宏泽包装、深圳市裕同包装科技。

风险提示

• 经济增速下滑：可能导致需求萎缩。
• 原料价格波动：特别是塑料包装原料价格可能继续下行。
• 体育产业市场化风险：可能伴随行政干预。
• 互联网彩票政策转向：可能影响相关企业表现。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-10-25

IPO进展

• 待上市公司：当前有2家已通过发审会，2家预先披露更新，7家已反馈，11家已受理。
• 部分企业：如红星美凯龙家居集团、上海金汇通创意设计发展等已终止审查。

二级市场监测

• 本周上榜公司：雷曼股份、海伦钢琴、哈尔斯、易尚展示、恒丰纸业。
• 交易活跃度：部分公司涨幅偏离值较高，换手率和振幅显著，显示出市场关注度。

总结

本周造纸轻工行业在彩票、体育、包装、家具及文具等领域均有所表现。彩票政策有望明朗化，体育行业受领导人访问影响，包装行业受益于技术优势和需求稳定，家具行业因地产回暖而受益，文具行业则需强化渠道与人文管理。建议投资者关注政策导向、行业趋势及重点公司动向，同时警惕潜在风险。