20180803-中国银河国际证券-TMT行业更新-满足一切生活所需_12页_1mb

报告摘要

美团点评公司动态总结

核心内容

美团点评是中国领先的O2O生活服务平台，整合了外卖、本地生活服务、酒店预订、旅游票务、休闲娱乐、美业、婚庆、亲子及交通服务等。公司通过线上线下结合的模式，为消费者和商家提供全方位服务，并致力于提升用户体验与商家运营效率。

主要观点

业务分类：美团点评的业务主要分为三类：
- 外卖和O2O本地生活服务；
- 向商家提供的服务；
- 新零售业务。
市场地位：
- 在餐饮外卖市场，美团点评市场份额从2015年的31.7%增长至2018年3月的59.1%，为行业领导者。
- 在酒店预订市场，美团点评市场份额逐年增长，分别为2015年19.6%、2016年24.8%、2017年31.1%。
- 2017年，美团点评是中国最大的在线餐饮服务平台，第二大酒店预订平台。
用户数据：
- 2017年，美团点评的月度活跃用户数（MAU）为2.89亿。
- 年度交易用户数达3.1亿。
- 外卖和O2O服务占89%的交易量，其余主要通过腾讯的微信和QQ入口获取。
财务表现：
- 2015年至2017年，公司收入分别为40亿元、130亿元和339亿元人民币，同比增长显著。
- 2017年，公司净亏损约190亿元人民币，主要由于促销费用和支付处理成本增加。
- 佣金是公司主要收入来源，占2017年总收入的83%。
- 餐饮外卖业务是最大的收入来源，占2017年总收入的62%。
技术应用：
- 通过大数据提供个性化推荐，帮助用户筛选和过滤服务。
- 开发了“天网系统”用于商家信息管理，确保食品安全。
- 拥有实时智能调度系统，优化配送路线，提升配送效率。
配送模式：
- 专送模式：配送骑手为配送合作商的全职员工或合同工。
- 快送模式：通过众包平台提供配送服务，配送骑手通常为兼职。
新零售业务：
- 美团点评在2017年于北京开设了首家线下生鲜超市“小象生鲜”，提供高效配送服务。
- 新零售业务涵盖生鲜、超市商品、鲜花等，用户可通过美团跑腿等应用订购并快速送达。

关键信息

行业增长：根据艾瑞报告，中国消费者服务电商行业预计到2023年将达到80,110亿元人民币，年复合增长率达19.8%。
外卖增长：餐饮外卖预计年复合增长率为31.0%，在线非餐饮食品零售预计年复合增长率为22.1%。
收入结构：
- 餐饮外卖收入：2017年为210亿元人民币，同比增长297%；
- 到店、酒店及旅游服务收入：2017年为106亿元人民币，同比增长55%；
- 新业务和其他收入：2017年为20亿元人民币，同比增长206%。
支付方式：公司提供美团支付、微信支付、Apple Pay、银联等在线和线下支付方式。
未来计划：美团点评已申请IPO，计划成为今年最大的中国互联网公司IPO之一，其业务模式尚未被市场充分理解，需投资者时间消化。