金融工程定期报告总结：A 股市场快照（2026.06.24）
核心内容概述
本报告为江海证券金融工程研究组发布的A股市场宽基指数每日投资动态报告，从市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率等多个维度，对主要宽基指数进行跟踪与分析。报告旨在为投资者提供基于金融工程视角的数据参考，而非投资建议。
主要观点与关键信息
1. 市场表现
- 当日表现：2026年6月23日，所有宽基指数均下跌，其中创业板指（-3.84%）和上证50（-2.85%）跌幅最大。
- 当周表现：中证2000（0.27%）和中证500（0.18%）小幅上涨，创业板指（-1.42%）和中证1000（-1.04%）跌幅最大。
- 当月表现：所有指数上涨，中证500（3.94%）和创业板指（3.82%）涨幅最大。
- 当季表现：所有指数上涨超过3%，创业板指（31.63%）和中证500（14.06%）涨幅最大。
- 当年表现：创业板指（30.88%）涨幅最大，中证500（16.38%）次之，中证2000（11.49%）和中证全指（9.54%）涨幅缩小，上证50（-3.44%）涨幅最小。
- 连阳连阴情况：沪深300与创业板指在三月连阳。
2. 均线比较
- 所有指数均位于10日线、20日线、60日线均线上方。
- 创业板指位于250日均线上方30%以上，显示其强势。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300（30.86%）最高，其次是创业板指（26.78%）和中证500（21.04%）。
- 换手率：创业板指（4.32%）换手率最高，上证50（0.49%）最低。
- 换手率计算基于成分股流通股本与换手率的加权平均。
4. 日收益率分布
- 峰度与偏度：创业板指的峰度负偏离最大，上证50最小；创业板指的负偏态最大，上证50最小。
- 收益分布：各指数收益分布呈现不同形态，创业板指分布更分散，不确定性更高。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：中证2000（-0.50%）和中证1000（-2.10%）风险溢价波动较大。
- 近5年分位值：中证2000（31.59%）和中证1000（6.59%）分位值较高，创业板指（1.11%）和上证50（1.03%）较低。
- 均值与波动率：各指数风险溢价均值呈负值，波动率普遍较低，创业板指波动率最高。
6. PE-TTM 分析
- 当前PE-TTM：中证500（40.79）和沪深300（14.65）分位值较高，上证50（11.33）和中证2000（134.74）分位值较低。
- 历史分位值：中证500（99.92%）和沪深300（97.11%）分位值较高，上证50（79.42%）和中证2000（57.19%）分位值低于危险值（80%）。
- 股债性价比：没有指数高于80%分位，中证500、中证全指和沪深300低于20%分位，显示市场整体估值偏高。
7. 股息率
- 当前股息率：创业板指（0.74%）和上证50（3.60%）处于较高水平，中证2000（0.74%）和中证500（1.13%）较低。
- 历史分位值：创业板指（38.84%）和上证50（38.51%）分位值较高，中证2000（12.4%）和中证500（0.17%）较低。
- 股息率变化趋势显示，部分指数股息率在近一年内有所上升。
关键数据汇总
各宽基指数当日表现（表1）
| 指数名称 |
当日涨幅% |
当周涨幅% |
当月涨幅% |
当季涨幅% |
当年涨幅% |
| 上证50 |
-2.85 |
-0.07 |
0.20 |
3.56 |
-3.44 |
| 沪深300 |
-2.77 |
-0.45 |
0.56 |
10.55 |
6.25 |
| 中证500 |
-2.03 |
0.18 |
3.94 |
14.06 |
16.38 |
| 中证1000 |
-2.09 |
-1.04 |
3.23 |
13.91 |
14.28 |
| 中证2000 |
-0.49 |
0.27 |
2.90 |
10.15 |
11.49 |
| 中证全指 |
-2.12 |
-0.24 |
1.80 |
10.98 |
9.54 |
| 创业板指 |
-3.84 |
-1.42 |
3.82 |
31.63 |
30.88 |
各宽基指数与均线比较（表2）
| 指数名称 |
vsMA5 |
vsMA10 |
vsMA20 |
vsMA60 |
vsMA120 |
vsMA250 |
| 上证50 |
-0.6% |
0.6% |
0.7% |
0.2% |
-1.7% |
-0.3% |
| 沪深300 |
-0.6% |
1.1% |
0.9% |
3.0% |
4.1% |
8.5% |
| 中证500 |
0.2% |
3.3% |
3.6% |
4.9% |
6.0% |
16.8% |
| 中证1000 |
-0.6% |
2.0% |
2.5% |
4.0% |
5.7% |
13.9% |
| 中证2000 |
0.3% |
2.6% |
2.5% |
2.4% |
3.5% |
11.4% |
| 中证全指 |
-0.3% |
1.9% |
1.8% |
3.0% |
4.1% |
10.7% |
| 创业板指 |
-0.5% |
3.3% |
3.8% |
11.5% |
18.9% |
34.2% |
各宽基指数风险溢价（表4）
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
当前已超(百分比) |
| 上证50 |
-2.86% |
0.40% |
1.03% |
-3.75% |
| 沪深300 |
-2.78% |
0.40% |
1.11% |
-3.85% |
| 中证500 |
-2.04% |
5.56% |
5.24% |
-3.59% |
| 中证1000 |
-2.10% |
4.76% |
6.59% |
-3.59% |
| 中证2000 |
-0.50% |
29.76% |
31.59% |
-2.03% |
| 中证全指 |
-2.13% |
70.66% |
3.65% |
-0.71% |
| 创业板指 |
-3.84% |
99.17% |
1.11% |
15.20% |
各宽基指数PE-TTM与分位值（表5）
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
当前已超(百分比) |
| 上证50 |
11.33 |
17.36% |
79.42% |
56.22% |
-4.44% |
| 沪深300 |
14.65 |
87.60% |
97.11% |
68.61% |
0.09% |
| 中证500 |
40.79 |
99.59% |
99.92% |
65.69% |
8.29% |
| 中证1000 |
52.16 |
64.05% |
92.81% |
39.24% |
-3.15% |
| 中证2000 |
134.74 |
3.72% |
57.19% |
25.73% |
-32.66% |
| 中证全指 |
22.99 |
70.66% |
94.13% |
29.39% |
-0.71% |
| 创业板指 |
52.89 |
99.17% |
83.14% |
45.20% |
15.20% |
各宽基指数股息率与分位值（表6）
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
当前已超(百分比) |
| 上证50 |
3.60% |
80.58% |
38.51% |
-3.02% |
| 沪深300 |
2.76% |
10.33% |
23.97% |
-10.57% |
| 中证500 |
1.13% |
0.83% |
0.17% |
-22.66% |
| 中证1000 |
0.98% |
9.09% |
17.02% |
-18.39% |
| 中证2000 |
0.74% |
37.19% |
12.40% |
-9.87% |
| 中证全指 |
1.94% |
7.44% |
19.92% |
-13.73% |
| 创业板指 |
0.74% |
0.83% |
38.84% |
-33.45% |
风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的风险。
- 模型处理可能存在误差，因此结论仅供参考。
- 报告不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
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投资评级说明
- 股票评级：基于6个月内相对基准指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
- 行业评级：分为增持、中性、减持，依据相对基准指数的涨幅区间。
分析师信息
- 刘瑜：乔治华盛顿大学金融数学硕士，江海证券研究发展部研究员，拥有近三年买方研究经验。
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