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华期理财 - 螺纹钢市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的螺纹钢市场分析报告，内容涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及技术分析等多个方面，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息与分析观点，帮助其做出投资决策。

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一、行情回顾

• 螺纹主力2105合约今日收出一根震荡阴线，具体数据如下：
  • 开盘价：4655
  • 收盘价：4639
  • 最高价：4704
  • 最低价：4601
  • 跌幅：0.69%
  • 跌幅点数：32点

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二、消息面情况

1. 交通部数据：1月份交通固定资产投资同比增长42.1%，其中公路水路投资增长52.3%，显示基建活动活跃。
2. 国家统计局PMI数据：2月份制造业PMI为50.6%，连续12个月位于50%临界点以上，装备制造业PMI为52.2%，生产与新订单指数均高于53.5%，显示制造业回暖。
3. 复工情况调研：Mysteel数据显示，节前工人到岗率近80.87%，节后复工率超过50%的仓库及码头占比超90%，整体复工情况优于去年。当前全国48.01%的仓库码头库存超50%，31.41%接近饱和，显示库存压力较大。
4. 独立电炉企业调研：2020年正常生产的60家独立电炉企业中，春节前后复产率分别为46.67%和48.33%；废钢供应恢复达60%以上的企业占比61.67%；56.67%的企业废钢库存偏低，48.33%的企业成材库存偏低，显示企业库存管理面临挑战。

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三、后市展望

供给端

• 上周螺纹产量环比增加10.04万吨至318.92万吨，显示供给端有所回升。
• 节后复工复产顺利，电炉产能利用率回升，短流程产量在利润驱动下自低谷回升，长流程钢厂高炉产能利用率维持高位。
• 然而，唐山环保限产政策加码，要求2021年比2020年排放量降低40%，预计后期供给环比增量将受限。

库存端

• 上周螺纹社会库存环比增加213.07万吨至1221.96万吨，钢厂库存增加2.93万吨至514.84万吨，总库存增加216万吨至1736.8万吨。
• 社会库存和总库存已连续八周累库，总库存同比处于高位，显示市场库存压力较大。
• 按历史规律，连续增库存周期基本进入倒计时，需关注需求启动后的库存变化。

需求端

• 上周螺纹表观消费量环比增加64.04万吨至129.92万吨，显示需求端逐步恢复。
• 节后下游工地陆续复工，终端采购需求小幅释放，现货商家复工率较高。
• 但由于民工返乡时间多集中在元宵节后，本周终端开工率将逐步提高，需求释放也将逐步好转。

整体判断

• 在成本支撑及对国内外需求良好预期下，短期螺纹价格将维持震荡偏强运行。
• 后续重点观察需求恢复的节奏及需求恢复后的降库表现。

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四、技术分析

• 日线走势：螺纹2105主力合约震荡收跌，得到5日均线支撑。
• 技术指标：日均线和MACD指标继续开口向上运行，显示短期偏强走势。
• 关注点：短期需关注下方5日均线附近的支撑力度。

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五、产品与服务

• 产品简介：华融期货每日收盘后汇总分析师和投顾人员对各品种的走势分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及后市操作建议等。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线客户，提供专项投顾人员的独立观点。

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六、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不承担因使用报告而产生的任何责任。
• 报告仅提供给华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
• 报告内容来源可靠，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。

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七、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

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