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螺纹钢市场分析总结（2021年11月24日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于螺纹钢主力合约2201的市场表现及未来走势。报告从行情回顾、消息面情况和后市展望三个方面展开，分析了当前螺纹钢市场的供需格局、政策影响及技术面走势，旨在为投资者提供全面的市场信息和参考意见。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 螺纹钢主力合约2201今日收出一根上影线12个点，下影线0个点，实体187个点的阳线。
• 开盘价：4315，收盘价：4502，最高价：4513，最低价：4315。
• 涨幅3.23%，较上一交易日收盘价上涨141个点，显示市场情绪有所回暖。

2. 消息面情况

• 财政政策：1-10月全国发行地方政府债券64916亿元，其中新增债券36625亿元，再融资债券28291亿元，显示政府对基建投资的持续支持。
• 碳中和政策：发改委价格成本调查中心发布报告指出，钢铁行业碳减排措施将显著增加成本，包括碳排放核算制度建设、物流运输碳排放代价、工艺改造成本及绿色发展投入。
• 巴西市场：10月巴西粗钢产量同比增长3.1%至290万吨，但钢材销量和表观消费量同比分别下降14.7%和5.9%；钢材出口量大幅增长58.5%，出口额同比增长170.2%，显示国际市场对巴西钢材的需求上升。
• 铁路建设：国家发改委批复新建瑞金至梅州铁路，设计速度160公里/小时，货运量144万吨，有助于区域经济发展及钢材需求。
• 汽车行业：乘联会数据显示，全国汽车制造业前三季度营业收入同比增长11.3%，利润总额微增1.2%，显示行业整体稳中有升。

3. 后市展望

供给端：

• 上周螺纹钢产量回落12.15万吨至270.5万吨，同比减少89.48万吨。
• 10月粗钢日均产量降至230.9万吨，环比9月下降6.07%，为2018年1月以来新低。
• 采暖季和冬奥会限产政策将持续影响钢企生产，需密切关注政策执行情况和供应变化。

库存端：

• 上周螺纹钢社会库存环比减少28.63万吨至473.65万吨，厂库减少5.89万吨至280.06万吨，总库存减少34.52万吨至753.71万吨。
• 钢厂库存连续四周累库后出现去库，总库存连续6周去库，降幅扩大，显示市场去库存压力有所缓解。

需求端：

• 上周表观需求环比回落3.47万吨至305.2万吨，同比减少126.63万吨。
• 11月以来钢材需求整体平淡，但下游在价格急跌后出现阶段性集中补库，总体成交一般。
• 银监会表态稳地产，包括住房按揭贷款松动与提速、新增房企融资渠道，有助于推动地产施工和竣工进程，支撑钢材需求增速企稳。

技术面分析：

• 日线图显示螺纹钢2201合约震荡上涨，收复20日均线。
• MACD指标金叉向上，技术面呈现震荡偏强走势。
• 上方关注30日均线附近的压力，下方关注5日和10日均线的支撑力度。

三、总结与建议

综合来看，螺纹钢市场在供给端受到政策压制，库存持续去化，需求端则在政策支持下存在边际改善的预期。短期价格预计震荡运行，投资者应密切关注政策变化、库存动态及需求恢复情况。

对于日内短线投资者，可结合技术面支撑压力位进行操作，把握短期波动机会。对于中长期投资者，建议关注行业碳中和政策对成本的影响，以及房地产和基建需求的复苏力度。

四、免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开渠道，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供华融期货客户参考，未经授权不得传播或转载。
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