20231218-国泰期货-硅铁_供需缺口不足_震荡延续_锰硅_利润边际承压_震荡延续_3页_551kb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2023年12月18日，硅铁与锰硅期货市场延续震荡走势，价格重心小幅下移。从基本面来看，硅铁和锰硅的现货产量均出现环比下降，但下游需求随粗钢产量变化略有提升，形成“供减需增”的产业格局。然而，由于库存仍维持在高位，整体供需格局并未发生根本性转变，产能过剩问题依然存在。此外，市场对环保政策可能影响供应的预期持续存在，但实际影响可能有限。

主要观点

• 价格走势：硅铁与锰硅期货价格整体呈现震荡态势，价格重心小幅下移。
• 供需情况：
  • 硅铁当周产量为11.49万吨，环比下降0.1万吨（-0.9%），开工率38.66%，环比下降0.69%。
  • 锰硅当周产量为198,590吨，环比下降9,065吨（-4.4%），开工率50.61%，环比下降2.65%。
• 库存状况：双硅库存仍维持在高位，产量阶段性回落并未改变整体产能过剩格局。
• 利润与成本：硅铁和锰硅利润持续承压，现货价格与期货价格之间存在一定的期现价差，表明市场对现货价格的预期略低于期货价格。
• 政策影响：近期宁夏、青海等地有环保政策限制供应的传闻，但实际执行可能仍有不确定性，对全国供应总量影响有限。

关键信息

期货价格与走势

现货价格

价差分析

趋势强度

• 硅铁趋势强度：0（中性）
• 锰硅趋势强度：0（中性）

市场建议

综合来看，硅铁和锰硅短期将延续震荡走势，价格可能反复波动。由于产量阶段性回落未能改变产能过剩的基本面，利润空间受限，市场参与者应以低利润运行和价格震荡为预期，谨慎对待投资决策。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场存在不确定性，投资者应自行评估风险，谨慎决策。
• 本报告不保证信息的准确性和完整性，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

版权与免责声明

本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。投资者在使用本报告前，应自行确认其适用性，并承担相应风险。市场有风险，投资需谨慎。