20151222-中国银河-社会服务行业每日动态_在线旅游_小并购_取代_大整合__12页_1mb

社会服务行业每日动态总结（2015年12月22日）

核心内容

本日总结涵盖社会服务行业中的旅游、酒店、共享经济等领域的重要动态与公司公告，重点包括在线旅游行业的“小并购”趋势、北京打击非法一日游的措施、吉祥航空与移动旅游平台的合作、以及Uber与滴滴在政策压力下转向顺风车市场以规避风险。

主要观点

在线旅游行业趋势

• “小并购”取代“大整合”：随着驴妈妈登陆新三板，OTA龙头企业的资本化之路接近完成。业内普遍认为，在线旅游行业将由“小并购”取代“大整合”，以深耕细分市场。
• 资本运作深化细分领域：如途牛推出“瓜果亲子游”品牌并深耕亲子市场，锦江股份、桂林旅游等公司通过资产处置和整合提升公司业绩。
• 行业格局偏向“业者竞争导向”：当前旅游产业以团队游为主，而OTA平台则在非标准化产品上进行布局。

北京打击非法一日游

• 电子行程单系统试运行：北京市旅游委推出电子行程单系统，为游客辨别正规“一日游”提供权威标识。
• 系统功能与影响：系统包括电子行程单和二维码，可帮助执法部门监管市场，提升游客体验并规范旅游行为。
• 试点与推广：该系统已在八达岭长城、水关长城等景区试点，未来将作为旅行社评优的重要依据。

民航旅游一体化趋势

• 吉祥航空与淘旅行合作：吉祥航空与淘在路上等平台合作成立上海淘旅行网络科技有限公司，打造“机+X”平台，整合目的地碎片化服务。
• 未来发展方向：吉祥航空计划增加休闲旅游航线，淘旅行将负责商品整合、线上运营及旅客服务，推动O2O闭环。
• 行业挑战：航空公司需适应互联网开放性与进取性，需在技术、市场、运营等方面具备垂直经验。

共享经济与网约车监管

• 专车新政与顺风车应对：广州市交委要求专车平台清理非法营运车辆，Uber与滴滴积极转向顺风车市场以规避政策风险。
• 顺风车数据与成效：滴滴顺风车用户超1000万，Uber在成都试运营中拼车运量达50%，拼车成功率超80%，有效缓解交通压力。
• 政策与市场矛盾：专车平台对传统出租车市场造成冲击，需在新政下寻求平衡。

关键信息

公司公告

• 西安旅游：221,000股有限售条件的流通股将于2015年12月24日上市，占公司总股本0.09%。
• 凯撒旅游：股东大集控股有限公司解除4,284.7964万股股份质押，占公司总股本5.34%，不再存在质押情形。

行业动态

• 旅游综合：
  • 北京推出电子行程单系统，打击非法一日游。
  • 桂林旅游拟对效益不好的资产进行处置或合作。
  • 丽江旅游通过重资产投资打造旅游产业链。
• 在线旅游：
  • 驴妈妈登陆新三板，成为首家上市的在线旅游平台。
  • 途牛推出“瓜果亲子游”品牌，深耕亲子市场。
  • 赞那度获腾讯领投8000万融资，拓展VR旅行内容及达人社区。
• 酒店综合：
  • 香格里拉与新光控股集团合作管理义乌香格里拉大酒店，预计2016年开业。
• 共享经济：
  • 广州推动“限外”政策，专车平台转向顺风车市场。
  • Uber与滴滴积极布局顺风车，以应对监管压力。

个股行情与估值

涨跌幅

• 今日涨幅前三：岭南控股（+7.22%）、桂林旅游（+5.38%）、三特索道（+3.38%）。
• 今日跌幅前三：腾邦国际（-2.76%）、峨眉山A（-2.28%）、西安饮食（-2.14%）。
• 本周涨幅前三：桂林旅游（+11.86%）、丽江旅游（+8.49%）、岭南控股（+7.57%）。
• 本周跌幅前三：世纪游轮（-6.34%）、腾邦国际（-5.12%）、峨眉山A（-2.22%）。
• 本月涨幅前三：腾邦国际（+69.45%）、世纪游轮（+63.52%）、桂林旅游（+33.33%）。
• 本月跌幅前三：全通教育（-2.31%）、锦江股份（-0.36%）、金陵饭店（-0.12%）。

板块估值

• SW 休闲服务：市盈率152.06，预测市盈率60.17，市净率5.93，市销率12.36。
• SW 酒店：市盈率170.10，预测市盈率73.66，市净率4.85，市销率18.79。
• SW 旅游综合：市盈率125.28，预测市盈率56.32，市净率5.60，市销率8.56。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超越交易所指数）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票20%以上）、谨慎推荐（超越分析师覆盖股票10%-20%）、中性（与分析师覆盖股票相当）、回避（低于分析师覆盖股票10%以上）。

联系信息

• 分析师：周颖（8610）83571301，zhouying_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130511090001。
• 联系人：李昂（8610）83574538，liang_zb@chinastock.com.cn。
• 公司网址：www.chinastock.com.cn