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烧碱市场分析总结（2024年6月11日）

一、核心内容概述

本报告对烧碱市场进行了中期分析，指出当前市场处于震荡状态，但存在上涨驱动因素。分析主要从基本面、现货消息、市场状况、趋势强度以及投资建议等方面展开，旨在为专业投资者提供参考。

二、基本面跟踪

数据来源：隆众资讯，国泰君安期货

从价格结构来看，当前烧碱期货价格较现货价格存在一定的贴水，基差为-307，表明期货市场对现货价格的预期偏弱。现货市场方面，国内低浓度液碱价格整体持稳，部分企业由于库存不高，价格维持稳定。

三、市场状况分析

1. 期货合约分析

• 09合约为旺季合约，市场存在潜在上涨驱动。
• 盘面升水幅度接近300，主要基于对远期的乐观预期。
• 当前市场无法证伪上涨预期，处于震荡状态。

2. 供应端分析

• 6月检修减少，市场供应压力增大。
• 液氯价格下降导致氯碱行业利润下滑，但目前仍有一定利润空间。
• 厂家检修和降负意愿较低，预计5-6月份烧碱开工率高于去年同期。
• 偏高供应将压制价格反弹，短期内难以出现明显上涨。

3. 需求端分析

• 氧化铝行业近期山西、河南矿山开工逐步提升，部分企业配套矿山日产增加，未来产能复产将带动烧碱需求上升。
• 粘胶短纤企业开工环比上升。
• 造纸行业虽处于淡季，但终端成品纸开工也出现环比上升。
• 整体需求环比有所改善，市场结构逐步好转。

四、趋势强度

• 烧碱趋势强度：0
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示市场处于中性状态。
• 说明：当前市场未表现出明显趋势，震荡为主。

五、观点及建议

• 策略建议：逢低做多。
• 09合约价格区间：上方压力位2950，下方支撑位2700。
• 期货已大幅回落，仓单量少，未来氧化铝持续复产，以及后期可能发生的虚盘挤压，均可能带来阶段性上涨机会。

六、免责声明

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