20240311-华龙证券-华龙投顾掘金投顾周报_涨势趋缓_准备倒车接人__4页_2mb

市场表现与宏观分析

一、上周市场概况：
本周主要指数涨跌不一，其中沪指上涨0.63%，深成指和创业板指分别下跌0.7%和0.92%，科创50和北证50表现更差，分别下跌1.51%和6.71%。行业板块方面，石油石化、有色金属、公用事业、煤炭、纺织服饰涨幅居前，房地产、商贸零售、传媒、非银金融、医药生物则领跌。主力资金流入电子、机械设备、电力设备、通信等行业，净流出重点在非银金融、计算机、房地产、医药生物、传媒。北向资金本周累计净卖出3107亿元，沪股通微幅净买入，深股通净卖出为主。

二、宏观事件

1. 两会政府工作报告提出新质生产力、GDP增速5%目标，以及财政赤字率、新增就业目标等。
2. 今年前两个月货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%。
3. 2月CPI同比上涨0.7%，环比上涨1.0%，创2022年2月以来新高，核心CPI同步上行，食品价格因季节性因素上涨明显。

三、国际事件
COMEX黄金期货价格收涨0.94%，白银收跌0.12%。评论认为贵金属延续偏强趋势，主要源于美国降息预期调整以及欧洲央行释放鹰派信号，但需关注后续美国经济数据。技术面上，黄金价格再创新高。

四、事件快讯
SK海力士加大AI封装业务投入，拟投资10亿美元扩大HBM产线，市场对存储芯片需求持续旺盛。多家国际存储大厂产能饱和，行业供需格局改善，价格有望继续上涨。

总结洞察

市场正经历从普涨到分化调整的过渡阶段，投资者获利了结意愿增强，成交量逐步萎缩。新质生产力与高股息方向仍是市场热点，但政策驱动减弱后的风险积累需警惕。

核心宏观数据亮点：

• 消费价格持续上涨，通胀预期升温
• 货物贸易进出口表现强劲
• 存储芯片行业景气度持续上行

报告提示市场进入交易降息预期的过渡期，但政策面依然保持谨慎态度，建议投资者关注估值修复机会，合理控制仓位。

风险提示：数据来源于公开渠道，不构成投资建议，投资有风险。