> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报（2026-5-27）总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年5月27日焦煤与焦炭市场的最新动态，从基本面、价格、库存、持仓、价差等多个角度对市场进行了综合评估，为投资者提供了短期价格走势的参考。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 山西地区检查趋严，导致产能释放困难，焦煤供给阶段性下降。 - 下游焦企原料库存已降至中低水平，补库需求不减。 - 部分期现贸易商进场拿货，矿方挺价惜售，市场交投活跃度明显提升。 - 铁水产量维持高位，焦企开工保持较高水平，刚需支撑稳固。 ### 主要观点 - **利多因素**： - 铁水产量上涨 - 供应难有增量 - **利空因素**： - 焦钢企业对原料煤采购放缓 - 钢材价格疲软 - **盘面与持仓**： - 焦煤价格在20日线上方，偏多 - 主力持仓净空，空减，偏空 - **库存情况**： - 总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多 - **预期**： - 短期内焦煤价格或暂稳运行，市场情绪升温，补库意愿提升 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 受山西煤矿安监升级影响，大部分煤矿停产自查，炼焦煤供应快速收紧，煤价迅速抬升。 - 焦化厂原料成本压力大幅上涨，部分焦企被迫减产，捂货惜售心理较浓，导致焦炭供应量收缩。 - 钢厂对焦炭需求较好，积极补库。 ### 主要观点 - **利多因素**： - 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 - 焦炭成本端支撑偏强，市场有传言第五轮提涨 - **利空因素**： - 钢厂利润空间受到挤压 - 补库需求已有部分透支 - **盘面与持仓**： - 焦炭价格在20日线上方，偏多 - 主力持仓净多，多增，偏多 - **库存情况**： - 总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多 - **预期**： - 短期内焦炭价格易涨难跌，或暂稳运行 --- ## 价格走势 ### 焦煤价格 - **贸易出库**：日照港、青岛港、天津港准一级和一级冶金焦价格分别为1600元/吨、1700元/吨、1600元/吨、1700元/吨，价格稳定。 - **工厂平仓**：日照港二级冶金焦价格1570元/吨，较上周上涨50元/吨；准一级冶金焦价格1670元/吨、1890元/吨（干熄），分别上涨50元/吨和55元/吨；一级冶金焦价格1770元/吨、2105元/吨（干熄顶装），分别上涨50元/吨和55元/吨。 - **进口炼焦煤**：主焦煤价格在1450元/吨左右，1/3焦煤价格在1350元/吨至1360元/吨之间，肥煤价格在1250元/吨至1270元/吨之间，瘦煤价格在1340元/吨左右。 ### 焦炭价格 - **贸易出库**：日照港、青岛港、天津港准一级和一级冶金焦价格分别为1600元/吨、1700元/吨，价格稳定。 - **工厂平仓**：日照港准一级冶金焦价格1670元/吨，较上周上涨50元/吨；一级冶金焦价格1770元/吨，上涨50元/吨。 --- ## 价差分析 ### 焦煤价差 - 焦煤01 - 05价差为600元/吨 - 焦煤05 - 09价差为600元/吨 - 焦煤09 - 01价差为600元/吨 ### 焦炭价差 - 焦炭01 - 05价差为800元/吨 - 焦炭05 - 09价差为269元/吨 - 焦炭09 - 01价差为269元/吨 --- ## 库存情况 ### 焦煤港口库存 - 焦煤港口库存为258万吨，较上周持平 - 焦炭港口库存为199万吨，较上周减少6万吨 ### 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存为893万吨，较上周减少225万吨 - 独立焦企焦炭库存为56万吨，较上周增加12万吨 ### 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存为820万吨，较上周减少18万吨 - 钢厂焦炭库存为689万吨，较上周减少9万吨 --- ## 产能利用率与盈利 ### 焦炉产能利用率 - 独立焦化厂焦炭产能利用率为71.86%，较上周有所提升 ### 吨焦平均盈利 - 吨焦平均盈利为-9.70元/吨，但近期有所回升 --- ## 产量与开工率 ### 焦炭月度产量 - 2025年焦炭月度产量为4274.30万吨 ### 高炉开工率 - 2026年2月14日高炉开工率为80.13% --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改或传播 - 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断