20251224-中州国际证券-港股晨报_10页_561kb

港股晨报总结

核心内容概览

港股市场在近期表现出一定的波动，整体走势受中美贸易关系、全球宏观经济环境及政策因素影响。恒生指数在当日小幅下跌，而H股指数则略有下跌。中国股市表现相对稳健，A股市场整体上涨。其他新兴国家及亚洲、欧美股市也呈现不同程度的波动。

主要观点与关键信息

环球市场指数表现

港股表现

• 恒生指数：当日下跌28点，跌幅0.11%，成交金额为1,571亿港元。
• 国企指数：下跌25点，跌幅0.29%。
• 恒生科技指数：下跌37点，跌幅0.69%。
• 表現最佳前三：
  • 石药集团（1093）：股价8.88，涨跌幅7.6%，年初至今涨幅91.1%。
  • 康师傅控股（0322）：股价12.35，涨跌幅2.1%，年初至今涨幅29.2%。
  • 华润电力（0836）：股价17.80，涨跌幅1.3%，年初至今涨幅-0.7%。
• 表現最差前三：
  • 快手-W（1024）：股价64.35，涨跌幅-3.5%，年初至今涨幅56.6%。
  • 腾讯控股（0700）：股价602.00，涨跌幅-2.0%，年初至今涨幅45.6%。
  • 中国联通（0762）：股价8.20，涨跌幅-2.0%，年初至今涨幅16.7%。

市场判断

• 恒指近期回升至近25,774点，短期受关税消息影响，中长期则受基本面及政策影响。
• 中国维持LPR利率不变，市场消化前期风险因素。
• 美联储12月下调利率0.25厘至3.50-3.75%，并表示未来30天将购买400亿美元国债。
• 美国11月CPI同比2.7%，低于预期，地缘政治局势紧张，影响恒指表现。

ETF表现

港股精选模拟组合

• 优势：股票相关性不一，降低组合波动性；包含高增长、防守及稳定派息型股票；行业分散度高，降低周期性影响；10只股票，分散单一股票风险。
• 组合表现：
  • 建设銀行（0939.HK）：近1年表现93.39%，相对恒指82.72%。
  • 中国移动（0941.HK）：近1年表现101.69%，相对恒指45.59%。
  • 汇丰控股（0005.HK）：近1年表现211.21%，相对恒指187.56%。
  • 农夫山泉（9633.HK）：近1年表现12.49%，相对恒指-45.19%。
  • 友邦保险（1929.HK）：近1年表现4.46%，相对恒指-34.36%。
  • 阿里巴巴-W（9988.HK）：近1年表现74.87%，相对恒指46.93%。
  • SPDR金（2840.HK）：近1年表现139.73%，相对恒指116.09%。
• 平均表现：89.75%，相对恒指56.20%。

美的集团 (0300.HK)

• 第三季度业绩：营业收入1,119亿元人民币，同比增长10.06%；净利润118.7亿元人民币，同比增长8.95%；每股基本盈利1.57元人民币，同比增长0.64%。
• 前三季度业绩：营业收入3,631亿元人民币，同比增长13.82%；净利润378.8亿元人民币，同比增长19.51%；每股基本盈利4.98元人民币，同比增长8.73%。
• 财务状况：总资产5,933亿元人民币，同比下降1.8%；总负债3,592亿元人民币，同比下降4.6%。
• 估值与股息：当前市盈率13.69倍，高于近1年平均；股息收益率约4.40%。

新股动态

• 12月待上市新股：
  • 迅策（3317）：数据分析解决方案，上市日期12月30日，招股价48.00-55.00港元，集资额约12.38亿港元，招股市值约177.38亿港元。
  • 五一视界（6551）：资讯科技解决方案，上市日期12月30日，招股价30.50港元，集资额约7.31亿港元，招股市值约123.94亿港元。
  • 英矽智能（3696）：生物制药，上市日期12月30日，招股价24.05港元，集资额约22.77亿港元，招股市值约134.06亿港元。
  • 美联股份（2671）：钢铁，上市日期12月30日，招股价7.10-9.16港元，集资额约2.25亿港元，招股市值约11.04亿港元。
  • 臥安機器人（6600）：家庭机器人，上市日期12月30日，招股价63.00-81.00港元，集资额约18.00亿港元，招股市值约180.00亿港元。
  • 林清軒（2657）：保健护理，上市日期12月30日，招股价77.77港元，集资额约10.86亿港元，招股市值约108.62亿港元。
  • 壁仞科技（6082）：智能计算解决方案，上市日期1月2日，招股价17.00-19.60港元，集资额约48.55亿港元，招股市值约462.36亿港元。

待招股股份

• 行业分布：涵盖医疗、半导体、人工智能、生物科技、保险科技等。
• 保荐人：包括中金公司、华泰国际、摩根士丹利、中信建投国际等。

投资评级

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司评级：

  • � compay 评级：买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应未来6-12个月股价潜在涨幅15%以上、5%至15%、-5%至5%、-5%至-15%、-15%以上。

风险与披露

• 风险披露：投资涉及风险，价格可能大幅波动，可能损失全部投资。
• 权益披露：中州國際及其关联公司可能持有相关公司1%或以上的财务权益。
• 利益冲突：报告可能涉及投资银行业务关系，投资者应注意可能影响客观性。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何要约或保证，亦未考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。

结论

港股市场整体表现稳健，部分行业及个股表现突出，同时受外圍因素影响较大。投资者应关注中美贸易关系、政策变化及市场基本面，合理配置资产，降低风险。新股市场活跃，多只股票即将上市，值得关注其市场表现及投资价值。