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碳酸锂期货周报总结

一、行情回顾

本周（2026年3月9日-3月13日），广期所碳酸锂主力合约呈现宽幅震荡下行走势，价格波动显著。具体价格表现如下：

• 周开盘价：15万元/吨
• 周最高价：16.728万元/吨
• 周最低价：14.2万元/吨
• 周收盘价：15.208万元/吨
• 周内跌幅：4080元/吨

持仓方面，周内总持仓量减少13707手，从330671手降至316964手，显示市场资金短期流出迹象明显，投资者情绪偏谨慎。

二、现货市场

现货市场与期货价格联动波动，基差由负转正并持续走阔，反映现货价格抗跌性增强，期货对现货的贴水幅度扩大。具体基差变化如下：

• 3月9日：-7310元
• 3月10日：-4400元
• 3月11日：+3960元
• 3月12日：+1220元
• 3月13日：+6120元

基差走阔表明市场对远期价格预期偏弱，但现货价格相对稳定，可能为期货价格提供一定支撑。

三、主要影响因素

本周碳酸锂价格波动主要受以下两方面因素影响：

1. 宏观层面：短期市场风险偏好下降，大宗商品整体波动加剧，叠加资金获利了结，对碳酸锂估值形成压制。
2. 供需预期博弈：供应端预期3月国内碳酸锂产量与进口量环比增长，带来阶段性供应压力；需求端磷酸铁锂、三元材料排产保持20%左右的环比增长，终端需求有一定支撑。多空因素交织，导致价格宽幅震荡。

四、短期展望

短期来看，碳酸锂价格仍将受供需阶段性博弈与宏观情绪共同影响，需重点关注以下三个方向的边际变化：

• 供应端：持续跟踪津巴布韦锂精矿出口禁令的落地细则与执行时间。该国锂精矿供应占全球约10%，若4月正式执行出口限制，将对冲当前国内产量与进口增长带来的供应压力，中期供应收紧预期仍支撑价格。
• 需求端：验证3月动力电池、储能电池实际排产情况。若磷酸铁锂和三元材料20%左右的排产增速得以兑现，并叠加新车型上市与储能项目集中开工，将有效消化阶段性供应增量，支撑价格企稳。
• 市场情绪：关注基差与持仓变化。当前期货贴水扩大，反映市场对远期价格的悲观预期已部分计入价格，若现货价格持稳，期货存在基差修复动力。同时，持仓连续回落显示空方力量有所释放，进一步下行的驱动可能减弱。

整体来看，短期价格仍有震荡调整需求，但中期供需紧平衡逻辑未发生根本改变，价格下方成本支撑逐步显现，需警惕地缘政治与宏观流动性变化带来的阶段性波动风险。

五、风险揭示

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，对报告内容及最终操作不作任何担保。

温馨提示：期市有风险，入市需谨慎！