2018年-IMF国际货币组织全球_Tax_Spillovers_from_US_Corporate_Income_Tax_Reform_36页_916kb

总结：IMF Working Paper - 美国企业所得税改革的税收外溢效应

核心内容

本论文探讨了2017年美国企业所得税（CIT）改革对全球税收体系的外溢效应，特别是对跨国企业（MNEs）和各国税收收入的影响。改革主要包括税率降低、加速折旧、以及针对国际利润转移的新规定，如GILTI（全球无形资产低税收入）和FDII（外国衍生无形收入）。

主要观点

• 税率削减：美国联邦企业税率从35%降至21%，加上州税后平均降至26%，接近2018年OECD国家的平均税率（24%）。这一削减可能引发全球范围内的税收竞争。
• 税收外溢：如果其他国家不调整政策，税率削减将导致跨国企业税收收入减少1.6%至4.5%。若其他国家采取历史反应函数进行调整，税收损失可能增加至5.2%至13.5%。
• 国际利润转移：美国改革旨在限制跨国企业通过利润转移规避税收，例如通过GILTI和FDII等条款。这些措施可能影响跨国企业的税负和投资决策。
• 有效税率变化：改革对有效税率的影响取决于资产类型、融资方式以及是否适用新的国际条款。对于权益融资的项目，有效税率显著下降；而对于债务融资，税率变化则更为复杂。
• 税收竞争与政策反应：改革可能加剧税收竞争，促使其他国家调整其税制以保持竞争力。

关键信息

美国改革前的CIT特点

• 美国是OECD国家中企业税率最高的国家之一，联邦税率35%，加上州税平均达到40%。
• 税基较窄，允许加速折旧（如50%的首年费用化）和研发全额费用化。
• 采用“全球征税”体系，对海外利润征税需在汇回时进行。

改革的主要内容

• 税率削减：联邦税率降至21%，加上州税后平均为26%。
• 加速折旧：资本支出可费用化5年，2023-2027年逐步取消。
• GILTI（全球无形资产低税收入）：对外国无形资产收入征税，最低税率为10.5%，但允许80%的外国税收抵免。
• FDII（外国衍生无形收入）：对出口收入提供优惠税率（13.125%），2026年起提高至16.4%。
• 利息扣除限制：利息扣除不得超过利润的30%，与EBITDA和业务利息相关，不依赖债务与权益比例。
• 反混合规则：限制混合实体间的交易抵扣。

GILTI对平均税率的影响

• GILTI可能对某些企业造成比原全球征税体系更高的税负，特别是那些在低税率国家拥有大量无形资产的企业。
• 根据美国经济分析局（BEA）数据，GILTI可能对多个行业的企业产生影响，如信息技术、制药等。

FDII对有效税率的影响

• FDII对有效税率的影响高度依赖于企业的投资回报率。
• 若投资回报率低于10%，则不适用FDII优惠，税率保持不变。
• 若投资回报率高于10%，则FDII可能降低有效税率。
• 若投资为无形资产，FDII税率适用于全部收益。

税率变化对跨国企业的实际影响

• 税率削减提升了美国作为投资目的地的吸引力，但也可能引发利润转移和税收竞争。
• 有效税率的变化取决于企业是否依赖债务或权益融资，以及是否适用GILTI、FDII等新规定。
• 有效税率的计算依赖于多个假设，包括资产类型、融资来源、通胀率、真实折旧率和利润率。

结构清晰总结

一、引言

• 2017年12月，美国通过重大税收改革，影响了企业所得税、个人所得税和遗产税等。
• 改革对全球经济和税收体系产生了广泛影响，包括税收外溢和跨国企业的反应。
• 本文分析了税率削减、GILTI和FDII等改革措施对其他国家税收收入和跨国企业行为的影响。

二、美国企业所得税改革背景

A. 改革前的美国CIT

• 税率高，是OECD国家中最高的。
• 税基较窄，鼓励加速折旧和研发费用化。
• 采用全球征税体系，海外利润需在汇回时征税。

B. 改革的主要内容

• 税率削减：联邦税率降至21%，州税后平均为26%。
• 加速折旧：资本支出费用化5年，逐步取消。
• GILTI：对无形资产收入征税，不享受递延，最低税率为10.5%。
• FDII：对出口收入提供优惠税率（13.125%）。
• 利息扣除限制：利息扣除上限为利润的30%，与EBITDA和业务利息相关。
• 反混合规则：限制混合实体间的交易抵扣。

C. GILTI对平均税率的影响

• GILTI可能对某些企业造成更高税负，尤其是那些在低税率国家拥有大量无形资产的企业。
• 根据BEA数据，GILTI可能对多个行业的企业产生影响，如信息技术、制药等。

D. 改革对有效税率的影响

• 税率削减和加速折旧可能显著降低有效税率。
• 对于权益融资的项目，有效税率大幅下降；对于债务融资，税率变化更为复杂。
• 有效税率的计算取决于多个因素，包括资产类型、融资方式、是否适用GILTI和FDII等。

三、税率削减的外溢效应

• 外溢渠道：包括利润转移、实际投资地点变化和政策反应。
• 概念框架：分析了美国税率变化对其他国家税收收入和投资决策的影响。
• 参数设定：基于各国具体参数进行模拟，考虑了微观权重和FDI权重。
• 模拟结果：显示税率削减可能减少其他国家跨国企业的税收收入，具体取决于各国政策反应。

四、其他改革措施的外溢效应

• 利润转移与实际投资：改革旨在限制利润转移，可能影响跨国企业的投资决策。
• 政策外溢：其他国家可能调整税制以应对美国改革带来的竞争压力。

五、结论

• 美国企业所得税改革对全球税收体系产生了重大影响，特别是在税率削减和国际利润转移方面。
• 改革可能加剧税收竞争，导致其他国家调整其税制。
• 虽然改革减少了债务偏见，但其影响因行业和企业类型而异。
• 有效税率的变化取决于多种因素，包括融资方式、资产类型和是否适用新的国际条款。

参考资料

• Chalk and Keen (2018)
• IMF (2018)
• Barro and Furman (2018)
• Spengel and others (2018)
• DeBacker and Kasher (2018)
• Gravelle and Marples (2018)
• Lyon and McBride (2018)
• Mintz (2018)
• Dowd and Landefeld (2018)

表格摘要

• 表1：GILTI对各行业平均税率的影响（百分比）。
• 表2：标准税制下的有效税率（2018年）。
• 表3：FDII下的有效税率（2018年）。

图表摘要

• 图1：各地区企业所得税税率（百分比）。
• 图2：税率削减对税收收入的外溢效应（微观权重）。
• 图3：税率削减对税收收入的外溢效应（FDI权重）。
• 图4：投资地点优化与海外销售的关系。

附录摘要

• 附录I：如何将特殊条款纳入有效税率计算。
• 附录II：税收冲击的最终影响推导。