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国贸期货商品指数周报（2025年12月2日）总结

整体市场回顾：

• 2025年1月21日，国内商品期市多数上涨，贵金属涨幅居前（如沪银涨5.86%），新能源材料、黑色系、基本金属、能源品、化工品普遍上扬，而农副产品中鸡蛋跌幅较大（跌2.47%）。

各板块主要表现：

1. 黑色系与钢材：

• 黑色系全部上涨，成材需求环比改善，投机需求回升，库存持续去化。
• 钢材库存环比下降2.25%，维持低位，产量小幅增加。
• 市场焦点转向宏观预期，短期情绪稳定。

2. 有色金属（铝、铀）：

• 铝受炼减产预期与美联储降息预期支撑，维持震荡上行。
• 铀价突破前高，炼减产预期及美伦价差支撑走势。

3. 化工品与能源：

• 能源品多数上行，原油小幅上涨，地缘政治持续影响供给端。
• 供应过剩背景下的俄油能否恢复常态，决定中长期走势。
• 农产品油脂类别中，多数震荡偏强，棕榈油因季节性减产预期获得支撑。

投资建议与关注焦点：

• 各品种操作建议以区间交易为主，少数具备趋势性机会。
• 后续关注宏观面政策、地缘局势、库存变化以及USDA报告等。

免责及风险提示内容如下：

• 本报告不构成投资建议，仅供特定客户参考。
• 投资各环节风险需投资者高度重视，入市须谨慎。
• 未经同意，不得引用、转载。

注：完整数据由指数自编基础数据支持。

国贸期货商品指数类别代码如上，并实时追踪期货交易所及Wind资讯数据。