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烧碱期货研究摘要

烧碱当前市场表现宽幅震荡。基本面数据显示，山东地区氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格自9月16日起下调18元/吨，出厂价执行782元/吨。这意味着短期现货价格面临下行压力。

上涨动力不足的原因主要包括：出口方面，Vinythai新增产能和日韩高供应导致东南亚市场供应充足，出口利润空间狭小，订单情况未改善，50碱与32碱价差偏弱；氧化铝方面，高产量和库存格局压缩其利润，新增产能（如广西360万吨和东方希望200万吨）尚未投产，短期内不会带动大量备货流转，市场难以出现期现共振。

整体来看，烧碱盘面交易山东现货压力较大，短期震荡为主，上涨驱动不足的格局短期内难改。趋势强度评估为中性，分数0。

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