20250109-中州国际证券-港股晨报_10页_691kb

港股晨報核心要點總結

一、市場判斷與回顧

• 恆指表現：恒指於1月9日半日報19,138點（跌1.59%），全日收19,280點（跌0.86%）；國企指數跌0.84%；恒生科技指數跌1.09%。
• 外圍因素：美聯儲12月減息0.25厘，後表示2025年或僅減息兩次；日本央行加息，英倫銀行減息；美國CPI數據符合預期；地緣政治風險持續影響恒指。

二、主要資產配置建議

• ETF動態：受美元走強、美油庫存上升影響，NYMEX期油收跌1.25%至73.32美元/桶，倫敦布倫特期油收跌1.15%至76.16美元/桶，相關ETF需關注油價波動風險。
• 模擬投資組合：
  • 港股組合：10隻高增長+防守+穩定派息股票，行業分散以降低風險。
  • 美股組合：組合結構與港股類似，同樣強調分散和風險把控。

三、重點個股點評（電能實業）

• 績效：截至2024年上半年，收入、經營溢利下滑，但股東應佔利潤增長，派息持平。集團業務覆蓋多國，防守性強，估值高於五年前均值。
• 評級：風險評級未明確，但提醒低股息率變化和高估值風險。

四、新股上市動態

• 賽目科技：汽車零件測試公司，招股價1,200-1,800港元，最大集資額600億，上市一般，市場反應溫和。

五、美元債簡報

• 中資美元債表現：IG段表現強於HY，金融、城投、地產美元債回暖，但地產HY承壓。
• 監管消息：美國最新10年期國債收益率達4.68%，中國消費刺激政策出台，地緣政治風險引關注。

六、風險與嚴肅聲明

• 投資風險：提醒產品波動風險，建議適合投資者類型。
• 法律事項：無要約、建議或信賴關係，本報告僅供參考，分析員無個人利益衝突，後備嚴格披露。
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  本公司於權益披露及利益衝突披露部分明確表明：本公司及其關聯機構過去12個月內可能與報告中提及的公司存在投資銀行業務關係，故在評價相關公司時會盡力避免利益衝突。

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