20240602-天风证券-天风汽车周报_问界新M7Ultra上市_享界S9亮相_13页_1mb

行业研究周报 - 汽车行业

📊 核心观点

• 投资评级: 强于大市（维持评级）。本周A股汽车板块（申万一级）上涨171%，显著跑赢沪深300指数（-0.6%）。
• 政策：中央财经委推动汽车以旧换新政策，叠加供给端（如理想Mega、小米SU7等）技术升级，助力板块行情反弹。

📈 重点动态

• 🚗 新车发布：

  • 问界新M7 Ultra：较老款全系统升级，标配20英寸轮毂、192线激光雷达和CDC底盘，售价2898-3298万元，6月目标交付2万。
  • 享界S9（华为新品牌）：预售价45万-55万，融合HUAWEI ADS 3.0高阶智能驾驶，计划8月上市。

• 🔋 电动化技术：

  • 固态电池：国家补贴60亿元支持研发，广汽、宁德时代、上汽等加速产业化落地，2026年小规模量产。
  • 比亚迪第五代DM技术：热效率全球最高，油耗低至29L/100km，续航2100km，采用刀片电池+12V铁锂电池架构。

🔧 投资建议

✅ 重点领域：

• 零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、伯特利、拓普集团、华达科技等；
• 整车：长安汽车、江淮汽车；
• 域控制器/智能座舱：德赛西威、华安鑫创。

⚠️ 风险提示

⚡ 短期风险：

• 汽车行业销量不及预期
• 上游原材料成本超预期上涨
• 芯片供应紧张

💎 简析

本周政策加速+新能源需求回暖，叠加华为生态车型持续放量，板块强势领涨。建议关注技术驱动型产业链和核心零部件标的，把握电动化与智能化加速机会。政策端的支持与供给端的技术进步将引领行业新成长周期