> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了近期黄金与白银期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据对贵金属价格的影响，并总结了市场观点与未来走势预期。报告指出，短期贵金属市场呈现反弹趋势，但中长期仍面临多重压力，整体维持宽幅震荡格局。 --- ## 一、期货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 890.660 | +20.8↑ | | 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 14650 | +618.00↑ | | 沪金主力合约持仓量(日,手) | 134,093.00 | -3275.00↓ | | 沪银主力合约持仓量(日,手) | 4,076.00 | -170.00↓ | | 沪金主力合约成交量 | 284,908.00 | +71938.00↑ | | 沪银主力合约成交量 | 795,213.00 | +71047.00↑ | | 仓单数量:沪金(日,千克) | 112647 | +999↑ | | 仓单数量:沪银(日,千克) | 827,902 | +5204↑ | **主要观点：** - 沪金与沪银主力合约价格均上涨，显示市场对贵金属的需求有所增强。 - 沪金与沪银的持仓量均下降，表明市场参与者可能在获利了结或观望。 - 成交量显著上升，显示市场活跃度提高，可能因短期利好因素推动。 - 仓单数量小幅增加，反映库存有所补充，对价格形成一定支撑。 --- ## 二、现货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 上金所黄金现货价 | 887.00 | +18.20↑ | | 华通一号白银现货价 | 14,548.00 | +455.00↑ | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | -3.66 | -2.64↓ | | 沪银主力合约基差(日,元/克) | -102.00 | -163.00↓ | **主要观点：** - 黄金与白银现货价格均上涨，反映市场对贵金属的短期偏好。 - 基差继续走低，说明期货价格与现货价格的差距缩小，市场趋于理性。 --- ## 三、供需情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | SPDR黄金ETF持仓(日,吨) | 1005.36 | +0.28↑ | | SLV白银ETF持仓(日,吨) | 14,922.22 | +0.00↑ | | 黄金CFTC非商业净持仓(周,张) | 181339.00 | +1119.00↑ | | 白银CFTC非商业净持仓(周,张) | 23,751.00 | -793.00↓ | | 供应量:黄金:总计(季,吨) | 1230.94 | -79.28↓ | | 需求量:黄金:总计(季,吨) | 1195.87 | -134.77↓ | | 供应量:白银:总计(年,吨) | 33,167.00 | -747.00↓ | | 需求量:白银:总计(年,吨) | 34,606.00 | -560.00↓ | **主要观点：** - 黄金ETF持仓微增，白银ETF持仓持平，显示机构投资者对贵金属的配置意愿略有上升。 - 黄金与白银的CFTC非商业净持仓分别上涨与下降，反映市场情绪分化。 - 黄金与白银的供需量均出现环比下降，显示市场对贵金属的需求有所减弱。 --- ## 四、宏观数据与消息 ### 1. 美元指数 - **最新**：101.41 - **环比**：+0.24↑ ### 2. 10年美债实际收益率 - **最新**：2.25 - **环比**：+0.05↑ ### 3. VIX波动率指数 - **最新**：16.59 - **环比**：+0.14↑ ### 4. CBOE黄金波动率指标 - **最新**：27.12 - **环比**：-0.08↓ ### 5. 标普500/黄金价格比 - **最新**：1.83 - **环比**：-0.03↓ **宏观消息要点：** - 美伊在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，重点围绕落实谅解备忘录，伊朗认为美国违反承诺，将建立监督机制。 - 美联储主席沃什重申不进行前瞻性指引，认为通胀水平仍然过高。 - 美国6月制造业PMI下降至53.3，低于预期，但仍高于荣枯线。 - 油价下跌带动价格支付指数大幅下降，缓解通胀担忧。 - ADP就业数据小幅低于预期，但连续增长，显示劳动力市场韧性。 - 欧元区CPI同比涨幅回落至2.8%，但服务业通胀仍较高，欧洲央行保持谨慎。 --- ## 五、市场观点总结 - **短期走势**：贵金属市场短线反弹，沪金主力合约收涨1.53%，沪银主力合约收涨1.91%。 - **宏观影响**：美联储释放通胀缓和信号，加息预期减弱；但通胀水平仍高，鹰派联储政策对金价压制仍存。 - **地缘因素**：美伊会谈推动霍尔木兹海峡复航议程，但核问题及浓缩铀处置谈判未见突破，不排除军事冲突风险。 - **中长期支撑**：新兴市场央行逢低购金，央行购金逻辑未变，为黄金提供底层支撑。 - **操作建议**：整体维持宽幅震荡格局，操作上建议暂时观望。 --- ## 六、周度重点关注数据 | 时间 | 数据名称 | |------|----------| | 07-02 19:30 | 美国6月挑战者企业裁员人数 | | 07-02 20:30 | 美国6月非农就业报告 | | 07-02 20:30 | 美国至6月27日当周初请失业金人数 | | 07-02 22:00 | 美国5月工厂订单月率 | --- ## 七、免责声明 本报告中的信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况谨慎决策。本报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。