20240315-新湖期货-每日观点汇总_8页_442kb

新湖期货市场分析简报

关注重点（★★★）<span>：暂无</span>

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铝

<span>值得关注<span>
行情：铝价高位震荡，库存拐点渐显。
基本面：下游需求恢复，供给暂无显著增长，铝价有支撑；但消费回暖不及预期，价格短期上调动力不足，建议回调后轻仓做多。

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铜

<span>值得关注<span>
行情：铜价震荡偏强，涨幅0.42%。
宏观：美联储降息预期仍存，国内经济修复支撑。
供需：基本面累库的情况下，废铜供应偏紧、新能源需求向好，预计铜价空间持续打开，维持强势逻辑。

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镍 & 不锈钢

<span>值得关注<span>
行情：镍价偏强震荡，不锈钢维持空头思路。
基本矛盾：印尼镍矿紧缺缓解供过于求趋势明显；库存增加对镍价上行限制；3月不锈钢排产高，累库预期增强。

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锌

<span>值得关注<span>
行情：锌价承压，贴水扩大。
基本因素：供应驱动略有增强，但需求仍偏弱；库存历史低位，但基本面累库延迟，锌价前高受压，谨慎看多。

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铅

<span>值得关注<span>
行情：LME库存持续降至低位，短期偏强震荡。
基本面：节后供应恢复，下游因原料价格高企，冷修意愿下降；累库情况缓和，成本支撑较强，短期谨慎看多。

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黑色系-铁矿石

<span>值得关注<span>
行情：矿价筑底，悲观情绪浓，建议谨慎偏空。
基本面：钢厂减产规模扩大，需求偏弱；库存稳中有降，短期对价格有提振；关注地采量恢复及下游需求转向。

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能源类

<span>值得关注<span>

• 原油：国际机构预期下半年供应过剩，但地缘扰动、OPEC减产动摇对油价利润打压。总体维持震荡偏强。
• PX：原料短缺推动价格修复验证，成本支撑强，估值偏强。
• PTA：装置检修预期改善目前供需矛盾，下游需求渐次恢复，PTA偏强运行。
• 短纤：供需矛盾缓和价格温和上涨，关注原料成本端影响。

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农产品与软性商品

<span>值得关注<span>

• 棕榈油：利多因素主导，库存去化进展利好油脂反弹，建议逢低做多。
• 豆粕：南美丰产预期压制美豆；国内需求转入补库阶段，基差成交积极，维持短线多思路。
• 白糖：国际原糖反弹带动需求采购积极性，但郑糖中期供需双弱预期不变，偏强震荡运行。

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其他商品

<span>值得关注<span>

• 工业硅 供应转紧有大概率，短期价格宽幅震荡建议区间操作，中长期正套。
• 碳酸锂拍卖价低于市场预期，基本面现实影响体现。

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分析师：李明玉
执业资格号：F0299477
投资咨询资格号：Z0011341