20230413-新湖期货-每日观点汇总_6页_383kb

市场分析总结

总体环境

• 美国3月CPI超预期回落，导致市场预期美联储加息力度减弱，美元指数下跌，宏观面利好多数商品。
• 全球通胀预期降温，但海外经济衰退担忧抬头，国内经济复苏节奏缓慢，市场对后期消费预期承担压力。
• 美国通胀数据低于预期，支持了加息预期减弱的观点，但核心通胀仍偏强，需关注后续数据。
• 多数商品价格因美元走弱上涨，但基本面供需矛盾制约涨势，建议投资者关注宏观变化和具体品种的基本面变化。

有色金属

铝

• 短期：基本面较好（下游采购活跃，库存去化），美元走弱提供支撑；建议短期内调和做多。
• 中期：国内产量受限，供应压力小；但海外衰退和国内需求放缓可能抑制价格。
• 关注点：国内供给变化。

铜

• 短期：高位震荡，受废铜成本优势和国内精铜产量高位压制；加息预期减弱部分利多。
• 中期：欧美经济下滑预期持续压制，精炼铜产量可能偏高；建议逢高做空。
• 关注点：国内供给状况，国内库存去库节奏。

镍

• 短期：低库存和现货升水提供支撑；建议短期逢高做空。
• 中期：供应过剩预期主导，镍价受中下游需求弱化压制；需关注库存变化。
• 关注点：欧美经济数据，纯镍供应端变化。

锌

• 短期：支撑位关键，多空拉锯，建议逢高空。
• 中期：锌矿供应宽松、需求弱势，中期供应过剩压力较大。
• 关注点：国内库存水平，季节性需求变化。

铅

• 短期：低库存加成本支撑，建议震荡操作。
• 中期：基本面矛盾不大，需求淡季叠加假期，可能维持震荡。
• 关注点：再生铅和原生铅市场供需，贸易商库存。

锡

• 短期：宏观因素支撑，但基本面弱，建议逢高做空。
• 中期：终端需求改善慢，高库存压力未减。
• 关注点：外部宏观变化，海外供应动态。

工业硅

• 短期：西南减产预期增加，供给收缩，建议区间操作。
• 中期：供需两弱，库存高位，建议慎长期空单。
• 关注点：水电政策，复产节奏。

黑色系商品

螺纹钢、热卷

• 短期：需求不及预期，供给转松或累库，建议偏空。
• 中期：铁水高位，钢材需求弱，负反馈可能持续。
• 关注点：表观需求数据，钢厂利润变化。

铁矿、焦炭、焦煤

• 短期：受供给扰动支撑，但未来价格下行空间受限。
• 中期：筛煤需求疲软，库存去库放缓，焦炭现货负反馈延续。
• 关注点：五一节前补库可能助推反弹。

动力煤

• 短期：市场看空氛围浓，港口价格下行，供应过剩压力大。
• 中期：需求季节性回落，建议空头操作。
• 关注点：进口政策，铁路检修影响。

化学品与能化商品

玻璃、纯碱

• 短期：玻璃需求好转，库存去化；纯碱或累库，建议观望。
• 中期：房地产拖累需求，玻璃产销可持续性待验。
• 关注点：下游补库情况，纯碱进口影响。

原油，沥青、燃料油

• 短期：原油向上突破，供应扰动如OPEC+减产提供支撑；建议轻仓多单。
• 中期：需求疲软，库存累积，价格震荡偏弱。
• 关注点：EIA数据，OPEC+月报。

PTA、短纤、甲醇

• 短期：成本支撑强，但需求疲软压制；建议区间震荡操作。
• 中期：PTA供应新增，裂解价差偏弱；甲醇中期预期偏差。
• 关注点：进口变动，聚酯开工率。

其他能化（乙二醇、天然橡胶等）

• 短期：乙二醇库存压力减，价格或抬升；天然橡胶库存未拐头，偏弱运行。
• 中期：需求复苏慢，供应过剩，建议空头策略。
• 关注点：装置变化，季节性因素。

农产品与金融商品

油脂、玉米、白糖

• 短期：油脂价格下行，库存高企；玉米短期盘整，白糖中期上升空间；操作建议多空结合。
• 中期：通胀超预期回落影响作物价值，关注进口政策和地区产量。
• 关注点：印尼政策，天气影响。

指数、国债、黄金

• 短期：股指震荡，流动性面临拐点；黄金受通胀数据支撑，期价偏强。
• 中期：经济修复趋势弱，黄金或创新高；国债震荡偏强，但中长期谨慎。
• 关注点：联储官员讲话，数据超预期变化。