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苯乙烯市场分析总结（2025年4月30日）

核心内容

2025年4月30日，苯乙烯市场整体呈现偏弱震荡趋势。分析师黄天圆指出，当前市场基本面和趋势强度均偏向弱势，主要受到供应端和需求端的双重影响。

基本面跟踪

数据来源：同花顺、卓创、国泰君安期货

趋势强度

• 趋势强度：-1
• 分类：偏弱
• 取值范围：【-2,2】，其中-2为最看空，2为最看多。

现货市场分析

1. 纯苯供应与库存情况

• 海外供应：整体偏多，高进口供应持续，5月进口偏少，但6月后仍维持高位。
• 港口去库：港口进入去库阶段，但实际隐性库存偏高，预计需1-2个月时间消化。
• 库存形态：企业为维持市占率，将液体原料转化为固体存放，导致固体库存偏高。
• 国内供应：地炼和加氢苯增量较少，但主营企业检修后回归，提高负荷，5月之后供应增量超预期。

2. 下游需求情况

• 需求排序：苯酚 > 苯乙烯 > 己二酸 > 苯胺、己内酰胺。
• 乙烯丙烯问题：目前没有明显备货备料迹象，乙烯价格未上涨，外卖丙烯效益较好，比直接开POSM效益更高。
• 需求韧性：苯乙烯下游需求仍有一定韧性，利润较好，但价格自春节前持续下跌，导致终端违约风险上升。
• 调油需求：五一旺季备货结束，市场对下月调油需求大幅减少表示担忧。

结论

根据国泰君安期货周报分析，当前苯乙烯市场趋势偏弱，主要原因是纯苯供应增加与下游需求偏弱的矛盾。短期内，港口去库和隐性库存的消化可能对市场形成一定支撑，但整体来看，市场仍面临较大的下行压力。

风险提示

• 价格波动较大，需关注终端违约风险。
• 调油需求下降可能进一步抑制市场走势。
• 供应端的持续增量和需求端的疲软可能加剧市场弱势。

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