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大行晨報總結：歐羅或可逢低吸納

核心內容

2026年3月10日的《大行晨報》聚焦於美國及歐洲的經濟與貨幣政策動向，並對歐元兌美元匯率進行分析，認為在當前通脹上升背景下，歐羅或可考慮逢低吸納。

美國經濟與貨幣政策

• 生產率增幅超預期：美國上年第四季度生產率增幅超出市場預期，顯示經濟活動效率提升。
• 勞動力市場趨於穩定：2月份美企裁員人數回落，首次申領失業救濟金人數維持在21.3萬人，低於預期，顯示勞動力市場穩定。
• 聯儲局利率政策：聯儲局鮑曼指出美國勞動力市場漸趨回穩，暗示下一次利率會議可能維持利率不變。
• 市場對利率的預期：受油價上漲影響，市場預計聯儲局在3月議息會議上將保持按兵不動的姿態。
• 美元反彈：受中東戰事影響，美匯指數反彈至99水平，目前在99.3水平整固。

歐洲經濟與貨幣政策

• 歐洲央行維持利率不變：2月議息會議中，歐洲央行宣布三大利率維持不變，符合市場預期。
• 通脹目標與政策路徑：央行聲明強調要確保通脹中期穩定在 $2%$ 水平，未來利率將根據數據調整。
• 通脹數據反彈：最新數據顯示，2月歐羅區整體通脹按年上升 $1.9%$ ，核心通脹則升至 $2.4%$ ，均高於市場預期及前值。
• 對伊朗戰事的擔憂：歐央行多位管委對伊朗戰事可能推升區內通脹表示擔憂。
• 加息預期上升：彭博利率期貨顯示，市場對歐洲央行今年加息的押注有所增加。

歐羅兌美元匯率分析

• 近期波動：歐羅兌美元年初曾反彈至1.208水平，目前回落至1.155水平整固，創下今年初以來的低位。
• 投資策略建議：筆者認為，在通脹抬頭及加息預期加劇的情況下，歐羅或可於1.15水平趁低吸納，初步目標價為1.17至1.175水平。

總結與建議

• 市場情緒：當前市場情緒偏保守，主要觀望伊朗局勢對原油供應及美國通脹的影響。
• 美元走勢：美元因中東戰事反彈，但聯儲局可能在3月會議上維持利率不變。
• 歐元前景：歐元兌美元近期處於整固階段，但通脹數據反彈及加息預期顯示歐元可能出現反彈機會。
• 投資建議：投資者可考慮在1.15水平逢低買入歐羅，預期目標價在1.17至1.175之間。

結論

整體而言，美國經濟數據顯示勞動力市場穩定，聯儲局可能在3月會議上維持利率不變。而歐洲方面，通脹反彈及對伊朗戰事的擔憂，使市場對加息預期上升，歐羅或可於當前低點進行逢低吸納，以期未來反彈獲利。