> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大行晨報總結：歐羅或可逢低吸納 ## 核心內容 2026年3月10日的《大行晨報》聚焦於美國及歐洲的經濟與貨幣政策動向，並對歐元兌美元匯率進行分析，認為在當前通脹上升背景下，歐羅或可考慮逢低吸納。 ## 美國經濟與貨幣政策 - **生產率增幅超預期**：美國上年第四季度生產率增幅超出市場預期，顯示經濟活動效率提升。 - **勞動力市場趨於穩定**：2月份美企裁員人數回落，首次申領失業救濟金人數維持在21.3萬人，低於預期，顯示勞動力市場穩定。 - **聯儲局利率政策**：聯儲局鮑曼指出美國勞動力市場漸趨回穩，暗示下一次利率會議可能維持利率不變。 - **市場對利率的預期**：受油價上漲影響，市場預計聯儲局在3月議息會議上將保持按兵不動的姿態。 - **美元反彈**：受中東戰事影響，美匯指數反彈至99水平，目前在99.3水平整固。 ## 歐洲經濟與貨幣政策 - **歐洲央行維持利率不變**：2月議息會議中，歐洲央行宣布三大利率維持不變，符合市場預期。 - **通脹目標與政策路徑**：央行聲明強調要確保通脹中期穩定在 $2\%$ 水平，未來利率將根據數據調整。 - **通脹數據反彈**：最新數據顯示，2月歐羅區整體通脹按年上升 $1.9\%$ ，核心通脹則升至 $2.4\%$ ，均高於市場預期及前值。 - **對伊朗戰事的擔憂**：歐央行多位管委對伊朗戰事可能推升區內通脹表示擔憂。 - **加息預期上升**：彭博利率期貨顯示，市場對歐洲央行今年加息的押注有所增加。 ## 歐羅兌美元匯率分析 - **近期波動**：歐羅兌美元年初曾反彈至1.208水平，目前回落至1.155水平整固，創下今年初以來的低位。 - **投資策略建議**：筆者認為，在通脹抬頭及加息預期加劇的情況下，歐羅或可於1.15水平趁低吸納，初步目標價為1.17至1.175水平。 ## 總結與建議 - **市場情緒**：當前市場情緒偏保守，主要觀望伊朗局勢對原油供應及美國通脹的影響。 - **美元走勢**：美元因中東戰事反彈，但聯儲局可能在3月會議上維持利率不變。 - **歐元前景**：歐元兌美元近期處於整固階段，但通脹數據反彈及加息預期顯示歐元可能出現反彈機會。 - **投資建議**：投資者可考慮在1.15水平逢低買入歐羅，預期目標價在1.17至1.175之間。 ## 結論 整體而言，美國經濟數據顯示勞動力市場穩定，聯儲局可能在3月會議上維持利率不變。而歐洲方面，通脹反彈及對伊朗戰事的擔憂，使市場對加息預期上升，歐羅或可於當前低點進行逢低吸納，以期未來反彈獲利。