20250912-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

钢材日报总结

• 供需矛盾：铁水产量回升，供应增加主要体现在热卷、带钢等品种，但螺纹钢、中厚板供应环比下降。需求疲软导致库存超季节性累积，钢材累库压力大。
• 价格走势：基差紧贴成本，负反馈压力上升。短期钢价受基本面承压，预计震荡偏弱，关注宏观政策动向及旺季需求实际表现。

铁矿日报总结

• 供需动态：巴西发运恢复，叠加国内需求疲软和高库存问题恶化，供需格局偏弱。
• 价格预期：短期上涨基础不足，钢厂利润下滑限制补库驱动，预计价格难持续冲高，短期偏空。

煤焦日报总结

• 供需关系：限产结束，产量快速恢复，但钢材库存高企，需求未改善。焦煤需求承压，短期反弹空间受限。
• 宏观关注：需警惕政策波动影响，中长期重点关注“反内卷”政策落地及下游需求修复。

铁合金日报总结

• 期限结构改善：部分合约转贴水，短期利于价格上涨。
• 短期逻辑：受反内卷政策刺激及成本支撑，或出现反弹。但中长期仍需观察供应端收缩预期兑现情况。

纯碱日报总结

• 基本面矛盾：中长期供应过剩预期不变，需求端光伏玻璃库存去化改善提供短期支撑。
• 市场情绪：供应端检修常态，新产能关注远兴二期。成本端波动需密切关注，建议区间交易。

玻璃日报总结

• 供需格局：日熔量稳定，产销一般，库存去化缓慢，处于弱平衡状态。
• 价格驱动：短期关注点火预期及煤价走势，需求端季节性较弱，建议观望。