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玻璃与纯碱早报总结（2025年6月2日）

一、玻璃市场概况

1.1 现货价格走势

• 沙河安全5mm大板：价格从1147.0元/重量单位降至1134.0元/重量单位，周度下降13.0元，日度无变化。
• 沙河长城5mm大板：价格从1130.0元/重量单位降至1113.0元/重量单位，周度下降17.0元，日度无变化。
• 沙河5mm大板低价：价格从1130.0元/重量单位降至1113.0元/重量单位，周度下降17.0元，日度无变化。
• 武汉长利5mm大板：价格稳定在1140.0元/重量单位，周度和日度均无变化。
• 湖北大板低价：价格稳定在1010.0元/重量单位，周度和日度均无变化。
• 华南低价5mm大板：价格稳定在1420.0元/重量单位，周度和日度均无变化。
• 山东5mm大板：价格稳定在1200.0元/重量单位，周度和日度均无变化。

1.2 期现价格对比

• FG09合约：价格从1000.0元/重量单位降至982.0元/重量单位，周度下降18.0元，日度下降3.0元。
• FG01合约：价格从1060.0元/重量单位降至1043.0元/重量单位，周度下降17.0元，日度下降6.0元。
• FG09与FG01价差：从-60.0元扩大至-61.0元，周度变化-1.0元，日度变化+3.0元。
• 09河北基差：从130.0元降至70.0元，周度下降60.0元，日度上升6.0元。
• 09湖北基差：从10.0元升至28.0元，周度上升18.0元，日度上升3.0元。
• 华北燃煤利润：从245.1元降至234.4元，周度下降10.7元，日度下降2.1元。
• 华北燃煤成本：从884.9元升至878.6元，周度下降6.3元，日度上升2.1元。
• 华北天然气利润：从-239.9元降至-250.6元，周度下降10.7元，日度下降2.1元。
• 华南天然气利润：稳定在-134.3元，周度和日度均无变化。
• 09FG盘面天然气利润：从-368.4元降至-375.0元，周度下降6.7元，日度下降2.2元。
• 01FG盘面天然气利润：从-308.0元降至-312.6元，周度下降4.6元，日度下降4.1元。

1.3 价格结构分析

• 玻璃价格结构图：显示了不同地区玻璃价格的分布情况，反映出河北地区价格相对较低，而华南地区价格较高。
• 河北低价大板图：突出河北地区玻璃价格的相对低位，表明该地区市场竞争激烈。
• FG基差图（沙河低价-09）：显示沙河低价玻璃与FG09合约的基差变化，基差有所收窄。
• FG基差图（湖北低价-09）：显示湖北低价玻璃与FG09合约的基差变化，基差有所扩大。
• FG月差图（09-01）：显示FG09与FG01合约的价差变化，价差有所扩大，反映市场对远月合约的预期偏弱。
• 华北玻璃生产利润（气）图：显示华北地区玻璃生产利润在天然气成本影响下有所下降。
• 华南玻璃利润（气）图：显示华南地区玻璃利润相对稳定，但受天然气成本影响，利润空间有限。
• 玻璃厂库库存图：反映十三省玻璃库存情况，库存水平有所下降。
• 沙河玻璃社会库存图：显示沙河地区玻璃社会库存变化，库存有所下降，表明市场去库积极。

二、纯碱市场概况

2.1 现货价格走势

• 沙河重碱：价格从1290.0元/重量单位降至1260.0元/重量单位，周度下降30.0元，日度上升10.0元。
• 华中重碱：价格从1260.0元/重量单位降至1230.0元/重量单位，周度下降30.0元，日度上升30.0元。
• 华南重碱：价格稳定在1570.0元/重量单位，周度和日度均无变化。
• 青海重碱：价格从1080.0元/重量单位降至1050.0元/重量单位，周度下降30.0元，日度无变化。
• 华北轻碱：价格从1200.0元/重量单位升至1200.0元/重量单位，周度无变化，日度上升20.0元。
• 华中轻碱：价格从1200.0元/重量单位升至1200.0元/重量单位，周度无变化，日度上升20.0元。

2.2 期现价格对比

• SA05合约：价格从1299.0元/重量单位降至1239.0元/重量单位，周度下降60.0元，日度下降14.0元。
• SA01合约：价格从1251.0元/重量单位降至1192.0元/重量单位，周度下降59.0元，日度下降9.0元。
• SA09合约：价格从1253.0元/重量单位降至1199.0元/重量单位，周度下降54.0元，日度下降4.0元。
• SA09沙河基差：从37.0元升至61.0元，周度上升24.0元，日度上升14.0元。
• SA月差09-01：从2.0元升至7.0元，周度上升5.0元，日度上升5.0元。
• 华北氨碱利润：从-107.6元升至-97.6元，周度和日度均上升10.0元。
• 华北联碱利润：从-5.3元升至21.9元，周度和日度均上升27.3元和10.0元。
• 华北氨碱成本：从1367.6元降至1327.6元，周度下降40.0元，日度无变化。

三、核心观点与关键信息

3.1 玻璃市场

• 现货价格：整体价格有所下滑，尤其是河北地区，沙河安全和长城大板价格分别下降13.0元和17.0元，但湖北和华南地区价格保持稳定。
• 期现价格：FG09合约价格持续下跌，FG01合约价格也有所下滑，但FG09与FG01价差扩大，表明市场对远月合约的预期偏弱。
• 利润变化：华北地区玻璃生产利润因天然气成本上升而下降，华南地区利润相对稳定，但受限于成本因素。
• 库存情况：玻璃厂库和沙河社会库存有所下降，显示市场去库积极，但整体库存仍偏高。

3.2 纯碱市场

• 现货价格：沙河和华中重碱价格有所下滑，但华北轻碱和华中轻碱价格回升，显示市场供需变化。
• 期现价格：SA05、SA01、SA09合约价格均有所下降，但SA09与SA01价差扩大，反映市场对远月合约的预期偏弱。
• 利润变化：华北氨碱利润有所回升，联碱利润大幅上升，表明市场对氨碱成本的预期有所改善。
• 成本变化：华北氨碱成本下降，显示生产成本有所缓解，但天然气成本对玻璃利润仍有压制作用。

四、总结

玻璃和纯碱市场近期呈现价格波动与利润变化并存的态势。玻璃现货价格整体下行，尤其是河北地区，而华南地区价格相对稳定。FG合约价格持续走低，基差和月差变化反映市场预期偏弱。纯碱现货价格有所下滑，但轻碱价格回升，SA合约价格下跌，显示市场供需调整。华北地区氨碱利润有所改善，联碱利润大幅上升，但天然气成本仍对玻璃利润形成压力。整体来看，市场处于调整阶段，关注库存变化和成本波动对价格的影响。