ECB欧洲央行-Letter-from-the-ECB-President-to-Mr-Mario-Borghezio,-MEP,-on-the-European-financial-sector_3页_128kb

报告摘要

欧洲央行关于衍生品市场的回应总结

核心内容

欧洲央行（ECB）在2019年5月2日的信函中，对欧洲议会议员Mario Borghezio关于衍生品市场的提问进行了回应。信函强调，欧洲央行的资产购买计划（APP）与衍生品市场无关，其决策仅基于维护价格稳定的目标。同时，欧洲央行对衍生品市场的监管和改革表示支持，并阐述了其在该领域的监督职责。

主要观点

衍生品与资产购买计划无关：欧洲央行明确指出，衍生品不属于其资产购买计划的可购买资产范围，也不是该计划的动因。
衍生品的积极作用：衍生品有助于市场参与者和非金融企业更好地管理风险，支持市场流动性，从而对金融稳定和整体经济产生积极影响。
全球金融危机暴露问题：2009年G20峰会后，各国承诺改革衍生品市场，以减少系统性风险、提高透明度和防范市场滥用。
监管框架的建立：欧盟通过《欧洲市场基础设施条例》（EMIR）对场外（OTC）衍生品市场进行了监管，包括强制清算、风险缓释措施和交易报告要求。
EMIR改革进展：2017年，欧洲委员会提出EMIR REFIT和EMIR2两项改革提案，旨在进一步完善衍生品市场框架。欧洲央行预计这些立法将在未来几周内通过。
市场透明度与韧性提升：尽管仍有部分要求未完全落实，如OTC衍生品需在交易所交易，但大部分立法措施已生效，市场透明度和韧性得到显著改善。
持续监督与改进：欧洲央行持续关注OTC衍生品市场的发展和基础设施建设，并致力于提高其透明度和韧性。
银行监管职责：作为银行审慎监管机构，欧洲央行监督衍生品对银行市场和信用风险的影响，确保其估值可靠。
银行治理与控制机制：欧洲央行强调银行应专注于结构清晰、易于理解的金融工具，并确保其估值、管理与控制机制有效。
资本充足性要求：为防范衍生品交易对手违约风险，银行需持有额外的监管资本。