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债券负面信息总结（2018年10月11日）

核心内容概述

本总结汇总了2018年10月11日发布的关于多家企业债券的负面信息及关注事项，涵盖主体评级下调、债务违约、募集资金用途变更、资本金增加、监管措施及债务承继等事件。

负面信息事件

1. 金玛商城：主体评级下调

• 主体评级：由AA下调至AA-，并列入可能降级的信用评级观察名单。
• 涉及债券：
  • 18金玛01：发行规模2.9亿元，票面利率7.50%，剩余期限4.82年，债项评级AA-。
  • 17金玛05：发行规模3.0亿元，票面利率7.30%，剩余期限4.10年，债项评级AA-。
  • 17金玛04：发行规模3.0亿元，票面利率7.30%，剩余期限4.00年，债项评级AA-。
  • 17金玛03：发行规模3.2亿元，票面利率7.30%，剩余期限3.00年，债项评级AA-。
  • 17金玛02：发行规模4.0亿元，票面利率7.50%，剩余期限3.71年，债项评级AA-。
  • 17金玛01：发行规模4.0亿元，票面利率7.50%，剩余期限1.56年，债项评级AA-。
  • 17金玛06：债项评级AA。

2. 盛运环保：主体评级下调及债券未按期兑付

• 主体评级：由CC下调至C，列入信用评级观察名单。
• 涉及债券：
  • 17盛运01：发行规模4.6亿元，票面利率6.98%，剩余期限1.45年，债项评级CC。
  • 16盛运01：发行规模5.0亿元，票面利率7.70%，剩余期限0.81年，债项评级CC。
  • 17盛运环保SCP002：债项评级未提供。
  • 17盛运环保MTN：债项评级AA。
  • 18盛运环保SCP001：未按期足额兑付本息，触发加速清偿条款。

3. 华阳经贸：未能清偿到期债务

• 主体评级：由AA下调至CC。
• 涉及债券：
  • 15华阳经贸MTN001：发行规模8.0亿元，票面利率4.80%，剩余期限1.97年，债项评级CC。
  • 17华阳经贸MTN001：发行规模6.0亿元，票面利率5.26%，剩余期限2.87年，债项评级AA。
  • 17华阳经贸MTN002：发行规模9.0亿元，票面利率5.70%，剩余期限3.54年，债项评级CC。
  • 17华阳经贸MTN003：发行规模2.0亿元，票面利率5.40%，剩余期限0.67年，债项评级未提供。
  • 18华阳经贸CP001：发行规模10.0亿元，票面利率7.00%，剩余期限0.25年，债项评级C。
  • 18华阳经贸CP002：发行规模10.0亿元，票面利率7.50%，剩余期限0.57年，债项评级C。
  • 18华阳经贸SCP001：发行规模10.0亿元，票面利率7.50%，剩余期限0.05年，债项评级未提供。
  • 18华阳经贸SCP002：发行规模10.0亿元，票面利率7.50%，剩余期限0.18年，债项评级未提供。
  • 18华阳经贸SCP003：发行规模10.0亿元，票面利率7.50%，剩余期限0.28年，债项评级未提供。
  • 16湘高速PPN001：发行规模20.0亿元，票面利率3.79%，剩余期限0.43年，债项评级未提供。
  • 16湘高速MTN001：发行规模20.0亿元，票面利率3.84%，剩余期限2.89年，债项评级AAA。
  • 16湘高01：发行规模30.0亿元，票面利率4.15%，剩余期限2.41年，债项评级AAA。
  • 16湘高02：发行规模20.0亿元，票面利率3.80%，剩余期限2.79年，债项评级AAA。
  • 15湘高速MTN001：发行规模20.0亿元，票面利率5.43%，剩余期限1.53年，债项评级AAA。
  • 15湘高速MTN002：发行规模20.0亿元，票面利率4.92%，剩余期限2.03年，债项评级AAA。
  • 14湘高速MTN001：发行规模29.0亿元，票面利率5.20%，剩余期限1.07年，债项评级AAA。
  • 13湘高速PPN004：发行规模20.0亿元，票面利率6.90%，剩余期限0.08年，债项评级未提供。
  • 12湘高速债：发行规模25.0亿元，票面利率6.40%，剩余期限1.04年，债项评级AAA。
  • 10湘高速债：发行规模28.0亿元，票面利率5.50%，剩余期限1.49年，债项评级AAA。
  • 18湘高速SCP002：发行规模20.0亿元，票面利率5.10%，剩余期限0.16年，债项评级未提供。
  • 18湘高速SCP004：发行规模10.0亿元，票面利率4.30%，剩余期限0.30年，债项评级未提供。
  • 18湘高速SCP005：发行规模20.0亿元，票面利率4.45%，剩余期限0.50年，债项评级未提供。
  • 18湘高速PPN003：发行规模20.0亿元，票面利率4.99%，剩余期限1.52年，债项评级未提供。
  • 16湘高速MTN001：发行规模20.0亿元，票面利率3.88%，剩余期限2.38年，债项评级AA。
  • 18宁德国投MTNO：发行规模未提供，债项评级AA。
  • 16宁资01：发行规模5.0亿元，票面利率3.59%，剩余期限4.92年，债项评级AA。
  • 16宁德国投MTN001：发行规模5.0亿元，票面利率3.88%，剩余期限2.38年，债项评级AA。
  • 17宁资债：发行规模5.0亿元，票面利率5.60%，剩余期限3.90年，债项评级AA。
  • 18宁德国投CP001：发行规模2.0亿元，票面利率5.68%，剩余期限0.73年，债项评级A-1。

4. 富贵鸟：收到行政监管措施决定书

• 主体评级：C。
• 涉及债券：
  • 16富贵01：发行规模13.0亿元，票面利率6.50%，剩余期限2.84年，债项评级C。
  • 14富贵鸟：发行规模8.0亿元，票面利率6.30%，剩余期限1.53年，债项评级C。

5. 金鸿控股：涉及诉讼

• 主体评级：C。
• 涉及债券：
  • 15金鸿债：发行规模8.0亿元，票面利率6.00%，剩余期限1.88年，债项评级C。
  • 16中油金鸿MTN001：发行规模8.0亿元，票面利率5.00%，剩余期限0.26年，债项评级C。
  • 18中油金鸿SCP001：发行规模0.0亿元，票面利率0.00%，剩余期限0.00年，债项评级未提供。

6. 青海国投：拟置换相关债务融资工具

• 主体评级：AAA。
• 涉及债券：
  • 17青国投PPN001：发行规模10.0亿元，票面利率5.50%，剩余期限1.69年，债项评级未提供。
  • 13青国投MTN001：发行规模30.0亿元，票面利率6.38%，剩余期限9.84年，债项评级AAA。
  • 13青国投MTN002：发行规模30.0亿元，票面利率7.20%，剩余期限10.12年，债项评级AAA。
  • 14青国投MTN001：发行规模40.0亿元，票面利率6.70%，剩余期限11.00年，债项评级AAA。
  • 15青国投MTN001：发行规模39.0亿元，票面利率5.40%，剩余期限4.61年，债项评级AAA。
  • 15青国投MTN002：发行规模15.0亿元，票面利率4.58%，剩余期限2.07年，债项评级AAA。
  • 16青国投MTN001：发行规模15.0亿元，票面利率5.00%，剩余期限2.89年，债项评级AAA。
  • 12青国投MTN3：发行规模29.0亿元，票面利率5.90%，剩余期限4.18年，债项评级AAA。

关注事项

1. 陕西旅游：累计新增借款超过上年末净资产60%

• 主体评级：AA。
• 涉及债券：
  • 18陕旅01：发行规模6.0亿元，票面利率7.66%，剩余期限9.53年，债项评级AA。
  • 17陕旅01：发行规模5.0亿元，票面利率6.50%，剩余期限3.40年，债项评级AA。
  • 17陕旅02：发行规模20.0亿元，票面利率4.70%，剩余期限3.13年，债项评级未提供。
  • 15陕旅集MTN001：发行规模20.0亿元，票面利率5.43%，剩余期限1.53年，债项评级AAA。
  • 17荔埠高新PPN001：发行规模4.5亿元，票面利率6.50%，剩余期限3.97年，债项评级未提供。
  • 16荔埠高新MTN001：发行规模7.0亿元，票面利率6.00%，剩余期限3.70年，债项评级AA。
  • 14荔埠高新债：发行规模6.0亿元，票面利率8.70%，剩余期限2.52年，债项评级AA。

2. 景瑞地产：累计新增借款超过上年末净资产20%

• 主体评级：AA。
• 涉及债券：
  • 17荔埠高新MTN001：发行规模4.5亿元，票面利率6.50%，剩余期限3.97年，债项评级未提供。
  • 16荔埠高新MTN001：发行规模7.0亿元，票面利率6.00%，剩余期限3.70年，债项评级AA。
  • 14荔埠高新债：发行规模6.0亿元，票面利率8.70%，剩余期限2.52年，债项评级AA。

3. 湖南高速：变更募集资金用途

• 主体评级：AAA。
• 涉及债券：
  • 18湘高速SCP006：发行规模15.0亿元，票面利率3.60%，剩余期限0.70年，债项评级未提供。
  • 18湘高速PPN003：发行规模20.0亿元，票面利率4.99%，剩余期限1.52年，债项评级未提供。
  • 16湘高01：发行规模30.0亿元，票面利率4.15%，剩余期限2.41年，债项评级AAA。
  • 16湘高02：发行规模20.0亿元，票面利率3.80%，剩余期限2.79年，债项评级AAA。
  • 15湘高速MTN001：发行规模20.0亿元，票面利率5.43%，剩余期限1.53年，债项评级AAA。
  • 15湘高速MTN002：发行规模20.0亿元，票面利率4.92%，剩余期限2.03年，债项评级AAA。
  • 14湘高速MTN001：发行规模29.0亿元，票面利率5.20%，剩余期限1.07年，债项评级AAA。
  • 13湘高速PPN004：发行规模20.0亿元，票面利率6.90%，剩余期限0.08年，债项评级未提供。
  • 12湘高速债：发行规模25.0亿元，票面利率6.40%，剩余期限1.04年，债项评级AAA。
  • 10湘高速债：发行规模28.0亿元，票面利率5.50%，剩余期限1.49年，债项评级AAA。

4. 宁德国投：变更募集资金用途

• 主体评级：AA。
• 涉及债券：
  • 18宁德国投CP001：发行规模2.0亿元，票面利率5.68%，剩余期限0.73年，债项评级A-1。
  • 16宁资01：发行规模5.0亿元，票面利率3.59%，剩余期限4.92年，债项评级AA。
  • 16宁德国投MTN001：发行规模5.0亿元，票面利率3.88%，剩余期限2.38年，债项评级AA。
  • 17宁资债：发行规模5.0亿元，票面利率5.60%，剩余期限3.90年，债项评级AA。

5. 西北兴业：董事长、公司名称、经营范围变更及债务承继

• 主体评级：AA。
• 涉及债券：
  • 15-师兴业债：发行规模5.0亿元，票面利率5.35%，剩余期限3.93年，债项评级AA。

6. 塔城国投：持有人会议决议

• 主体评级：0。
• 涉及债券：
  • 17塔城EB：发行规模10.0亿元，票面利率4.00%，剩余期限1.52年，债项评级未提供。

7. 黑龙江建设：持有人会议决议

• 主体评级：AA。
• 涉及债券：
  • 18龙建设MTN001：发行规模1.0亿元，票面利率7.80%，剩余期限2.47年，债项评级AA。
  • 17龙建设MTN001：发行规模3.0亿元，票面利率6.80%，剩余期限1.85年，债项评级AA。
  • 17龙建设PPN001：发行规模10.0亿元，票面利率6.50%，剩余期限1.36年，债项评级未提供。
  • 16龙建设PPN002：发行规模5.0亿元，票面利率6.50%，剩余期限0.10年，债项评级未提供。
  • 17龙建设SCP002：发行规模未提供，债项评级未提供。

关键信息总结

• 主体评级下调：金玛商城、盛运环保、华阳经贸等企业主体评级下调，反映其信用风险上升。
• 债务违约：华阳经贸未能清偿到期债务，导致债券实质性违约。
• 募集资金用途变更：湖南高速、宁德国投等企业变更募集资金用途，可能影响偿债能力。
• 资本金增加：蚌埠高投增资10亿元，显示公司扩展或融资需求。
• 监管措施：富贵鸟因未披露年报，被证监会采取监管措施。
• 诉讼风险：金鸿控股涉及多起诉讼，可能对其财务状况造成影响。
• 债务承继：西北兴业更名后承继原公司债务，影响其信用状况。
• 持有人会议决议：塔城国投、黑龙江建设召开持有人会议，讨论债务偿还问题。

主要观点

• 债券市场风险事件频发，部分企业因经营问题、债务违约、监管处罚等面临信用评级下调。
• 多数负面事件集中在民营企业，显示其信用风险较高。
• 地方国有企业虽较少出现负面事件，但也有募集资金用途变更及债务承继等关注事项。
• 债券市场需关注企业偿债能力及信用状况变化，防范潜在违约风险。