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报告摘要
甲醇市场周度总结（2026年7月）
核心内容概览
本周甲醇市场整体呈现震荡走势，期货与现货价格均有所回落，但港口库存持续去库，下游开工率维持高位，市场供需格局总体偏稳。本文从期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多个维度对甲醇市场进行分析，并附有行业消息和观点总结。
一、期货市场
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 主力合约收盘价:甲醇(日,元/吨) | 2350 | -78 |
| 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 751150 | +51126 |
| 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -9206 | -17763 |
| 仓单数量:甲醇(日,张) | 4910 | 0 |
主要观点：
- 甲醇主力合约收盘价下跌78元/吨，市场情绪偏弱。
- 持仓量有所增加，但净买单量大幅减少，显示市场多空博弈加剧。
- 仓单数量保持稳定，未出现明显变化。
二、现货市场
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 江苏太仓(日,元/吨) | 2600 | -120 |
| 内蒙古(日,元/吨) | 2250 | -25 |
| 华东-西北价差(日,元/吨) | 470 | -15 |
| CFR中国主港(日,美元/吨) | 305 | -4 |
| CFR东南亚(日,美元/吨) | 475 | -15 |
| FOB鹿特丹(日,欧元/吨) | 450 | 0 |
| 中国主港-东南亚价差(日,美元/吨) | -170 | +11 |
主要观点：
- 现货价格整体下行，江苏太仓价格下跌120元/吨，内蒙古下跌25元/吨。
- 华东-西北价差缩小，显示区域间价格趋近。
- CFR中国主港和东南亚价格均有所下跌，但价差有所收窄。
- FOB鹿特丹价格维持稳定，反映出国际市场的波动较小。
三、上游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| NYMEX天然气(日,美元/百万英热) | 2.89 | -0.19 |
主要观点：
- 上游天然气价格小幅下跌，可能对甲醇成本端形成一定支撑，但影响有限。
四、产业情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 华东港口库存(周,万吨) | 44.99 | -2.09 |
| 华南港口库存(周,万吨) | 4.33 | -4.62 |
| 甲醇进口利润(日,元/吨) | 203.84 | -13.85 |
| 甲醇进口数量:当月值(月,万吨) | 34.59 | -21.68 |
| 内地企业库存(周,吨) | 381100 | +13400 |
| 甲醇企业开工率(周,%) | 90.72 | +0.28 |
主要观点：
- 华东和华南港口库存均有所下降，港口去库趋势延续。
- 甲醇进口利润和数量均出现环比下降，进口压力有所缓解。
- 内地企业库存增加，但整体开工率维持高位，显示供应端较为稳定。
五、下游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 甲醛开工率(周,%) | 37.67 | -5.81 |
| 二甲醚开工率(周,%) | 4.65 | 0 |
| 醋酸开工率(周,%) | 83.39 | +4.7 |
| MTBE开工率(周,%) | 51.3 | -0.25 |
| 烯烃开工率(周,%) | 83.79 | +2.69 |
| 甲醇制烯烃盘面利润(日,元/吨) | -654 | +130 |
主要观点：
- 甲醛开工率下降，显示需求偏弱。
- 二甲醚开工率维持稳定，醋酸和MTBE开工率略有上升。
- 烯烃开工率提升，表明下游需求有所回暖。
- 甲醇制烯烃盘面利润小幅回升，显示市场对MTO装置的盈利预期有所改善。
六、期权市场
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 历史波动率:20日:甲醇(日,%) | 41.12 | -1.61 |
| 历史波动率:40日:甲醇(日,%) | 35.91 | +0.05 |
| 平值看涨期权隐含波动率:甲醇(日,%) | 28.56 | -1.11 |
| 平值看跌期权隐含波动率:甲醇(日,%) | 28.55 | -1.13 |
主要观点：
- 甲醇期权市场波动率整体下降，市场情绪趋于平稳。
- 看涨与看跌期权隐含波动率均有所回落，显示市场对价格走势的不确定性降低。
行业消息
- 截至7月1日，中国甲醇样本生产企业库存38.11万吨，环比增加1.34万吨，增幅3.64%。
- 中国甲醇港口库存总量为49.32万吨，环比减少6.71万吨，华东和华南地区库存均有所下降。
- 国内甲醇制烯烃装置产能利用率83.64%，环比提升2.68%，显示MTO装置运行稳定。
观点总结
- 本周甲醇市场整体震荡，期货价格下跌，现货价格也有所回落。
- 港口库存持续去库，但外轮抵港量仍处低位，预计库存稳中略降。
- 下游需求表现分化，甲醛开工率下降，而醋酸、MTBE和烯烃开工率均有所提升。
- MA2609合约短线预计在2300-2450区间波动。
提示关注
- 周三隆众企业库存和港口库存数据，或对市场走势产生重要影响。
数据来源：第三方数据，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎！
研究员：林静宜
期货从业资格号：F03139610
期货投资咨询从业证书号：Z0021558
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