> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告对甲醇市场近期运行情况进行分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面。主要分析数据来源于第三方统计，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主力合约收盘价（甲醇，日，元/吨） | 2549 | -281 | | 主力合约持仓量（甲醇，日，手） | 535848 | -103373 | | 仓单数量（甲醇，日，张） | 9896 | -500 | | 期货前20名持仓：净买单量（甲醇，日，手） | -47517 | -5724 | ### 主要观点： - 甲醇主力合约收盘价近期有所下跌，环比下降281元/吨。 - 持仓量和仓单数量均呈现下降趋势，表明市场参与者情绪偏谨慎。 - 期货前20名持仓净买单量减少，反映市场看空情绪增强。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 江苏太仓（日，元/吨） | 2520 | -340 | | 内蒙古（日，元/吨） | 2202.5 | 195 | | 华东-西北价差（日，元/吨） | 657.5 | 205 | | 郑醇主力合约基差（日，元/吨） | -29 | -59 | | CFR中国主港（日，美元/吨） | 341 | 32 | | CFR东南亚（日，美元/吨） | 405 | 5 | | FOB鹿特丹（日，欧元/吨） | 365 | 3 | | 中国主港-东南亚价差（日，美元/吨） | -64 | 27 | ### 主要观点： - 现货价格方面，江苏太仓甲醇价格下跌，而内蒙古价格小幅上涨。 - 华东-西北价差扩大，郑醇主力合约基差继续走低。 - CFR中国主港和东南亚价格均有所上涨，但价差缩小。 - FOB鹿特丹价格微涨，反映国际市场供应或有所改善。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | NYMEX天然气（日，美元/百万英热） | 3.03 | -0.15 | ### 主要观点： - NYMEX天然气价格小幅下跌，对甲醇成本端形成一定压力，但影响有限。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 华东港口库存（周，万吨） | 106.84 | 2.42 | | 华南港口库存（周，万吨） | 37.51 | -2.74 | | 内地企业库存（周，吨） | 552400 | 17100 | | 甲醇进口利润（日，元/吨） | 1.86 | 63.64 | | 甲醇进口数量（月，万吨） | 173.4 | 31.64 | | 甲醇企业开工率（周，%） | 91.65 | -1.15 | ### 主要观点： - 华东港口库存环比增加，华南港口库存减少，整体港口库存持稳。 - 内地企业库存小幅上升，订单待发量大幅增加，显示需求恢复迹象。 - 甲醇进口利润上升，进口数量增加，进口支撑增强。 - 甲醇企业开工率略有下降，但整体仍保持较高水平。 --- ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 甲醛开工率（周，%） | 28.72 | 14.02 | | 二甲醚开工率（周，%） | 2.85 | -0.48 | | 醋酸开工率（周，%） | 84.11 | 0 | | MTBE开工率（周，%） | 67.72 | 0.5 | | 甲醇制烯烃盘面利润（日，元/吨） | -627 | 629 | ### 主要观点： - 甲醛开工率环比上升，显示下游需求有所回暖。 - 二甲醚开工率下降，表明其需求或存在季节性或结构性调整。 - 醋酸和MTBE开工率保持稳定，显示其作为甲醇下游的重要用途。 - 甲醇制烯烃盘面利润由负转正，反映行业盈利能力有所改善。 --- ## 六、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 历史波动率：20日（甲醇，日，%） | 58.78 | 7.75 | | 历史波动率：40日（甲醇，日，%） | 44.8 | 5.55 | | 平值看涨期权隐含波动率（甲醇，日，%） | 81.59 | 26.85 | | 平值看跌期权隐含波动率（甲醇，日，%） | 81.62 | 26.86 | ### 主要观点： - 甲醇期权市场隐含波动率上升，表明市场对未来价格波动的预期增强。 - 看涨和看跌期权隐含波动率接近，显示市场对价格走势存在分歧。 --- ## 七、行业消息 1. **库存情况**：截至3月4日，中国甲醇样本生产企业库存55.24万吨，环比增加3.19%；港口库存总量144.35万吨，环比微降。 2. **需求恢复**：提货量逐步恢复，华东地区累库，华南地区去库。 3. **MTO装置运行**：国内MTO企业装置运行稳定，开工率未明显变化，短期无装置变动计划。 4. **风险提示**：美伊地缘冲突仍存不确定性，甲醇价格短期波动剧烈，建议观望为主。 --- ## 八、观点总结 - **供需变化**：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复，整体产量减少。 - **库存变化**：内地企业库存小幅上升，港口库存基本持稳，华东累库，华南去库。 - **开工率稳定**：MTO企业开工率保持稳定，短期内无明显调整。 - **价格波动**：受地缘政治影响，甲醇价格短期波动剧烈，建议投资者谨慎观望。 --- ## 九、提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存数据，关注库存变化对市场的影响。 --- ## 十、免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。