20210514-红塔期货-红塔早报_4页_221kb

红塔早报总结

核心内容概览

红塔期货早报对多个期货品种进行了投资策略分析与市场简述，涵盖金融、有色、黑色、能化及油脂油料板块。报告从基本面和技术面两个维度出发，结合政策、供需、库存、价格走势等信息，为投资者提供了短期操作建议与中长期趋势判断。

主要观点与关键信息

一、投资策略概览

二、金融板块分析

• 上证指数：单边上涨1.77%，放量至4111亿元，证券、保险板块表现强势。
• 期指表现：
  • IF2105收涨2.71%，基差-10.8点，贴水结构。
  • IH2105收涨2.9%，IC2105收涨1.81%。
• 基本面：
  • 发改委推进重点行业节能改造，出台垃圾分类“十四五”规划。
  • 商务部等7部门支持中医药服务出口基地发展。
  • 郑商所调整多个品种交易保证金和涨跌停板幅度。
• 技术面：沪深300指数长期走牛，4880一线强支撑，中期调整可能结束；30分钟空头排列，短线震荡偏强。
• 操作建议：少量多单持有，IH走势最弱，IC走势最强。

三、有色板块分析

• 铜：
  • 硫酸价格较高，智利湿法电铜生产下滑。
  • 废铜需求旺盛，供需偏紧。
  • 铜矿加工费回暖，但原料成本高企，国内库存回落。
  • 操作建议：观望或日内短线。
• 铝：
  • 铝出口环比小幅下降，受反倾销税影响。
  • 铝锭库存下降，消费旺季显现。
  • 铝供应端满产，碳中和目标下产能受限。
• 锌：
  • 锌矿加工费低位，商家惜售情绪增加。
  • 下游观望为主，市场交投氛围转淡。
  • 镍矿供应恢复，国内库存下降至近6年新低。

四、黑色板块分析

• 铁矿石：
  • 当前价格处于高位，市场恐高情绪浓厚。
  • 短期需求仍强，钢厂生产积极性高，中澳关系不确定性支撑价格。
  • 长期看，压产政策趋严，铁矿可能进入过剩状态。
  • 操作建议：短期中性观望，长期偏空。
• 焦炭：
  • 焦炭期货主力合约收跌3.87%，部分企业落实提涨。
  • 焦化企业恢复生产，订单良好，库存不高。
  • 山西地区焦炭报价2450-2580元/吨，山东即将开展环保检查。
  • 操作建议：短期偏强，观望为主。
• 螺纹钢 & 热卷：
  • 钢材处于紧平衡状态，库存持续下降。
  • 总理言论对价格形成压制，但基本面支撑仍存。
  • 操作建议：低位多单持有，关注政策动向。

五、能化板块分析

• 原油：
  • 国际能源署下调需求预期，美国原油产量增加，炼厂开工率下降。
  • 操作建议：原油合约减仓下行，主力合约换月，短期观望或短多。
• PTA：
  • 逸盛新装置延迟投产，检修装置重启，供需偏紧缓解。
  • 聚酯负荷可能小幅下调，5月去库力度缩窄。
  • 操作建议：逢高试空。
• 塑料：
  • 库存下降，进口窗口关闭，新增产能释放。
  • 下游季节性走弱，农膜开工下滑。
  • 操作建议：逢高试空。

六、油脂油料板块分析

• 橡胶：
  • 国内新胶供应将在5月迎来高峰，泰国原料价格维持高位。
  • 轮胎终端需求转弱，出口订单支撑开工率，但较去年四季度回落。
  • 操作建议：空单持有或逢高试空。
• 豆油：
  • 外围油料期货走低，抑制国内棕榈油走势。
  • 马来西亚封锁影响棕榈油运输，气温回升利于掺兑消费。
  • 操作建议：长期看多，短期基差上调。
• 棕榈油：
  • 技术面回调后反弹，长期趋势未变。
  • 操作建议：长期看多。
• 豆粕：
  • 价格下跌50元/吨，产销跟进乏力。
  • 技术面向下调整，短期探底，长期看多。
  • 操作建议：不宜试空。
• 菜粕：
  • 大豆种植面积减少5.4%，玉米种植效益更高。
  • 鲤鱼零售价上涨，带动鱼饲料需求。
  • 技术面回调后探底，长期偏多。
  • 操作建议：不宜试空。
• 玉米：
  • 全球库存消费比小幅上升，仍处于低位。
  • 国内供需缺口收窄，中长期价格高位震荡。
  • 技术面回调有效，支撑明显。
  • 操作建议：长期看多。

免责声明

• 本报告为红塔期货有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制。
• 报告内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应谨慎决策，自行承担操作风险。