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报告摘要

法興牛熊日誌總結：恒指往下尋支持，騰訊失守500元關

核心內容

根據法興證券於2022年4月25日發布的牛熊證日誌，恒生指數（HSI）昨日收市價為23,119.58點，較前日下跌307.02點，跌幅為1.31%。恒指已跌穿整固平台低位約23,300點附近支持，形成「浪比浪低」的反覆調整格局，短線或引發更多沽壓，下一個支持位預計在22,500點附近。投資者應審慎部署技術反彈。

主要觀點

恒指走勢：恒指持續下跌，技術面顯示短線可能進一步尋求支持，建議投資者關注22,500點附近的關鍵水平。
牛熊證表現：法興證券發行的牛熊證產品中，牛證和熊證均有不同收回價與槓桿比例，投資者可根據市場預期選擇合適的產品。
市場情緒：受美股波動影響，恒指表現偏弱，市場情緒偏保守，投資者需謹慎評估風險。
風險提示：結構性產品（如牛熊證）無抵押品，發行人或擔保人若無法償債或違約，投資者可能無法收回全部投資。產品價格可升可跌，投資者可能面臨全額虧損的風險。

牛熊證產品概覽

牛證推薦

編號	相關資產	收回價（距現貨價）	行使價	到期日	换股比率	價格($)	槓桿(倍)
60464	恒生指數	22,888（-1.63%）	22,788	30/10/2028	10,000	0.046	50.6
60816	恒生指數	22,848（-4.20%）	22,748	28/10/2025	100	0.048	48.5
60131	恆生指數	22,958（-3.10%）	22,858	28/12/2028	100	0.037	62.9
56027	恆生指數	22,938（-3.30%）	22,838	29/09/2025	500	0.041	56.8
60651	恆生科技指數	5,200（-4.73%）	5,120	29/09/2025	10,000	0.038	14.4
61128	恆生指數	22,878（-3.90%）	22,778	28/10/2025	100	0.047	49.5
60364	恆生指數	22,858（-4.10%）	22,758	30/10/2026	100	0.048	48.5
60644	阿里巴巴	126（-3.15%）	124.5	26/09/2025	100	0.062	21.0
57050	友邦保險	55.5（-6.96%）	54.9	30/10/2025	100	0.048	12.4
57763	美團	153（-3.47%）	150.5	26/11/2025	500	0.018	17.6
58288	建設銀行	6.55（-3.82%）	6.45	29/08/2028	10	0.030	22.7
58330	中國移動	80.8（-3.35%）	80.2	28/09/2028	100	0.028	29.9

熊證推薦

編號	相關資產	收回價（距現貨價）	行使價	到期日	换股比率	價格($)	槓桿(倍)
60469	恆生指數	24,000（+731.81）	24,000	28/10/2027	10,000	0.082	28.4
61189	恆生指數	23,800（+531.81）	23,800	28/12/2028	10,000	0.063	36.9
60796	恆生指數	23,928（+659.81）	23,928	28/12/2028	10,000	0.077	30.2
60486	恆生科技指數	5,800（+6.26%）	5,880	28/12/2028	10,000	0.037	14.8
60435	平安保險	50.5（+7.33%）	51.1	28/12/2028	100	0.047	10.0
61240	小米集團-W	55（+12.82%）	55.4	23/12/2027	100	0.058	8.4
59710	比亞迪	425（+10.22%）	429	28/12/2028	500	0.074	10.4
60436	美團	168.8（+6.50%）	171.3	22/12/2028	500	0.022	14.4
60471	港交所	368.8（+5.55%）	370.8	27/12/2028	500	0.040	17.5
49552	標普500指數	43,500（+3.57%）	43,850	15/12/2028	390,000	0.030	27.9
49533	納斯達克100指數	20,500（+6.34%）	20,700	15/12/2028	234,000	0.036	17.8
64721	中海油	22.5（+17.68%）	22.75	29/04/2026	50	0.083	4.6
49513	標普500指數	5,400（+3.78%）	5,350	19/09/2025	46,800	0.049	19.0
49548	標普500指數	5,800（+3.35%）	5,850	15/12/2028	46,800	0.035	26.7
55915	中國移動	88（+5.26%）	88.6	29/04/2026	100	0.063	13.3

關鍵資訊

恒指現貨價：23,268.19點，上日收市價下跌1.31%。
市場平均買賣差價：1.69格。
維持一格差價時間：佔全日交易時間的51.78%。
平均最佳買入/賣出流通量：32.75張。
騰訊表現：昨日失守500元關口，顯示市場情緒偏弱。
產品特性：所有牛熊證均設有強制性收回機制，若相關資產價格觸及收回價，產品將被立即收回。
風險提示：結構性產品無抵押品，投資者可能無法收回全部資金。產品價格可升可跌，過往表現不預示未來表現。

免責聲明

本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
法興證券可能持有報告提及證券的權益，也可能為相關證券提供估值服務。
投資者應自行評估產品適合性與風險，並諮詢專業顧問。
產品條款及風險披露詳見上市文件。

結論

法興牛熊證產品提供多樣化選擇，投資者可根據市場走勢與個人預期，選擇適合的牛證或熊證。然而，需謹記市場風險，避免盲目投資。

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