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泛生子Q2业绩增长强劲，临床研究稳步推进

核心内容概述

本报告对泛生子2021年第二季度的业绩表现及公司在癌症早筛领域的布局进行了详细分析。报告指出，泛生子在Q2实现了强劲的营收增长和盈利能力提升，同时在临床研究和外部合作方面也取得了积极进展。

主要观点

业绩表现

• 营收增长：2021年Q2实现营收1.41亿元，同比增长38.1%。
• 毛利率提升：毛利率从去年同期的63.1%提升至67.2%，增长4.1个百分点。
• 业务板块增长：
  • LDT业务：收入为0.87亿元，同比增长15%。
  • IVD业务：收入为0.44亿元，同比增长142%，成为主要增长引擎。
  • 开发服务：收入同比增长21.8%。

临床研究进展

• 肝癌早筛：HCCscreen已启动注册临床研究，有望成为国内首个肝癌早筛产品。
• 肿瘤全周期检测：公司产品覆盖早筛、伴随诊断、复发检测等多个领域。
• 肺癌伴随诊断：肺癌8基因试剂盒已获得欧盟CE资质。
• 血液肿瘤微小残留病：Seq-MRD产品将通过与顶级跨国药企合作以LDT形式推出。
• 实体瘤MRD研究：公司持续推进实体瘤微小残留病（MRD）领域的研究。

外部合作与市场拓展

• 战略合作：与亿康基因在辅助生殖领域展开战略合作。
• 渠道建设：市场和销售团队超过300人，截至Q2季度末，公司已签署公对公合同的医院客户数达50家，其中28家为IVD入院。
• 未来目标：计划覆盖国内约1000家三甲肿瘤医院。

关键信息

• 投资建议：给予行业推荐评级，认为癌症早筛市场具有高成长性，泛生子作为国内肝癌早筛领头羊，具备竞争优势。
• 业绩指引：预计2021年全年营收为6.15-6.25亿元，同比增长45%-47%。
• 风险提示：
  • 新冠疫情风险
  • 产品研发不及预期
  • 销售推广不及预期
  • 产品价格波动风险

报告作者与联系方式

• 分析师：徐偲
  • 执业证书编号：S002052105003
  • 电话：021-51097188
  • 邮箱：xucai@gyzq.com.cn
• 联系人：朱琪璋
  • 电话：021-68869125
  • 邮箱：zhuqizhang@gyzq.com.cn

投资评级说明

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