保温杯行业：保温杯市场乘风而行，产业链迎来新机遇-20230928-西部证券-32页_1mb

报告摘要

保温杯市场乘风而行，产业链迎来新机遇

核心内容

全球保温杯市场近年来呈现出快速增长态势，尤其是2021年因户外运动热潮，市场规模同比增长82.9%，达到125亿美元。中国作为全球最大保温杯生产中心，凭借劳动力、原材料等优势，占据全球产量的主导地位。同时，随着消费场景的多样化和消费人群的细分化，保温杯正逐渐向快消品转型，技术门槛较低，但品牌溢价能力较强。

主要观点

全球市场增长迅速：2021年全球不锈钢保温杯市场规模增长显著，主要得益于户外运动的流行。消费场景的拓宽成为市场增长的核心动力。
中国是生产中心：中国不锈钢产量占全球57.8%，是全球最大的不锈钢生产国。2018年，中国不锈钢保温杯产量占全球65%，是全球产能的重心。
OEM/ODM模式盛行：国内头部代工厂如哈尔斯、南龙、飞剑等，为国际知名品牌提供代工服务，形成产业链上的重要一环。
消费场景与人群细分：随着消费场景的多样化，保温杯的功能需求也更加细分，例如商务办公、校园、户外运动、驾驶等，推动产品创新和市场细分。
品牌溢价与技术壁垒：虽然保温杯生产流程复杂，但技术壁垒不高，主要竞争在于工艺精细度和设计。国际品牌通过高溢价占据市场优势。
快消品属性增强：随着消费人群细分和产品外观多样化，保温杯正逐渐具备快消品属性，消费者更换频率提高。
智能化趋势显现：智能保温杯开始具备水温检测、饮水提醒、糖分检测等功能，未来有望成为市场新趋势。
户外运动带动市场：户外运动市场持续增长，成为保温杯行业的重要增长点，尤其在欧美市场占比较大。

关键信息

全球市场概况

2016-2021年全球不锈钢保温杯市场规模CAGR为21.3%。
2021年全球不锈钢保温杯市场规模达125亿美元，同比增长82.9%。
2015-2021年全球不锈钢保温杯占家居用品市场比重从4.65%增长至12%。
2018年全球保温杯消费量前四大地区为欧洲（26.99%）、北美（24.08%）、中国（18.42%）、日本（14.77%），合计市场份额超过84%。

中国保温杯产业

中国是全球最大的不锈钢保温杯生产国和出口国。
哈尔斯、南龙、飞剑等企业是主要代工厂，其中哈尔斯为Yeti、S’well等品牌提供OEM/ODM服务。
哈尔斯2017-2023H1营收CAGR为11.03%，2022年营收24.28亿元，其中保温杯占比超80%。
嘉益股份作为新兴代工厂，2017-2022年营收CAGR为29.94%，2023H1营收同比增长42.83%，海外收入占比达94.68%。

品牌与市场

Yeti：从冷藏箱起家，2014年进入保温杯市场，2022年保温杯营收占比达59.4%，成为主要营收来源。DTC渠道占比从2017年的30.4%提升至2023Q1的57.5%。
Stanley：百年品牌，产品线涵盖户外经典、城市探险、大师系列等，推出Quencher H2.0系列，销量增长显著。
膳魔师（Thermos）：1904年创立，1978年推出全球首款不锈钢真空保温瓶，如今是全球最大专业高真空不锈钢家庭用品制造商。
S’well：主打时尚设计，产品线丰富，拥有较高的市场认可度。
国际品牌溢价：Yeti、Stanley、膳魔师等品牌在亚马逊售价显著高于国内代工厂出厂价。