20250729-宏源期货-碳酸锂周报_反内卷_情绪快速切换_波动被放大_27页_1mb

碳酸锂市场周报【2025年7月29日】

简要回顾：本周碳酸锂期货价格震荡上行，周度涨幅达15.82%，成交量上升至627万手，但基本面支撑不足，预计宽幅震荡。

市场分析：
供给端：国内锂矿产量上升，锂云母供应扰动频发，锂辉石产量增加，进口量下降；碳酸锂产量小幅下滑但仍高位，进口锂盐量减少，智利出口低迷。

需求端：新能源汽车产销增速放缓，但储能电池排产增长，中标规模上升；磷酸铁锂去库，三元材料累库，电芯厂排产稳定。

成本端：锂辉石精矿与锂云母价格大幅反弹，推高生产成本，但终端承接能力有限。

库存概况：总体去库趋势，冶炼厂库存下降，下游及其他环节库存累积；磷酸铁锂和三元材料库存动态显示部分产品去库，部分累库。

策略展望：维持看跌期权策略，运行区间64000-81000。碳酸锂基本面疲软，供需扰动和资金情绪主导，风险包括供应持续问题和反内卷情绪波动。

总体：短期震荡为主，需关注供应端变化和终端需求弹性。