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2024年5月22日沥青期货早报总结

1. 基本面分析：
供应方面，2024年5月国内沥青总计划排产量环比增加191%，但同比降幅较大，本周产能利用率下降至25.7%，出货量环比激增，预估检修量上升。利润方面，日度加工利润亏损明显，但沥青与焦化利润差修复明显，部分炼厂有提产计划。
需求端，温度回升但恢复缓慢，北方需求增速放缓，南方受降水影响，整体复苏乏力。

2. 盘面与基差：
沥青09合约期价收于MA20下方，现货贴水期货，基差-70元/吨，显示短期偏空。成本端，原油价格高位运行，但需求疲软对支撑减弱。

3. 库存与持仓：
社会库存小幅下降，厂内库存小幅上升，港口PAO库存下降明显，显示需求端压力仍存。主力持仓净多头，但盘面承压，预期短期价格或继续调整。

4. 风险与展望：
主要利多：原油成本高位支撑。
主要利空：需求不足、炼厂利润修复导致供给压力。

5. 操作建议：
短期偏空，需关注原油波动和沥青-焦化利润差变动，建议谨慎操作。