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铁矿石早报总结（2025-3-24）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的铁矿石早报，涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等关键信息，旨在为投资者提供铁矿石市场走势的综合分析。

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主要观点

市场基本面

• 钢厂铁水产量继续回升，显示需求端有所改善。
• 供应端本月到港水平维持偏高水平，总体供需关系偏宽松。
• 港口库存环比和同比均有所增加，但市场传言国内将出台粗钢压减政策，对市场形成一定压力。

基差分析

• 日照港PB粉现货折合盘面价为849元，基差为91元，显示现货升水期货，偏多。
• 日照港巴粗现货折合盘面价为829元，基差为72元，同样显示现货升水期货，偏多。

库存情况

• 港口库存为14914.49万吨，环比和同比均增加，中性。

盘面走势

• 当前价格在20日线下方，且20日线向下，技术面偏空。

主力持仓

• 铁矿石主力持仓空减，表明市场空头力量有所减弱，偏空。

市场预期

• 钢材减产信息对市场形成打压，需求虽目前良好，但预期将回落。
• 建议采取震荡偏空思路，I2505合约日内操作区间为750-780元。

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利多因素

• 钢厂补库有所增加，显示短期需求支撑。
• 港口库存减少，对价格形成一定支撑。

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利空因素

• 后期发货量增加，可能导致供应压力上升。
• 终端需求依旧偏弱，对市场形成拖累。
• 市场传言国内即将出台粗钢压减政策，对市场情绪造成负面影响。
• 两会未有强力刺激政策出台，市场政策预期偏空。

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关键数据图表

铁矿石港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港品牌价格为力拓（日）。
• 巴粗（IOC6）：61.5%Fe，日照港品牌价格为CSN（日）。

铁矿石期现基差

• 包含PB粉和巴混（BRBF）的即期合约与现货落地利润数据，反映市场供需与价格关系。

铁矿石发运量

• 澳大利亚产铁矿：19个港口，周发货量数据。
• 巴西产铁矿：19个港口，周发货量数据。

铁矿石港口库存与钢厂库存

• 港口库存：47个港口，周数据。
• 钢厂库存：247家钢铁企业，周数据。

铁矿石到港量与疏港量

• 到港量：47个港口，周数据。
• 日均疏港量：47个港口，周数据。

铁矿石日均消耗量

• 247家钢铁企业，周数据，反映钢厂对铁矿石的消耗情况。

钢铁企业生产情况

• 包含两幅图表，反映钢厂生产动态及库存变化。

铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水

• 港口日均成交与钢厂日均铁水数据，反映市场活跃度与实际需求。

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