20250910-中国银河-通信行业行业点评报告_联通获卫星移动通信牌照_卫星通信进程加速_2页_776kb
报告摘要
联通获卫星移动通信牌照，卫星通信进程加速
核心内容
2025年9月10日，工信部向中国联通颁发了卫星移动通信业务经营许可，标志着中国联通正式具备开展手机直连卫星业务的资质。这是继中国电信之后，第二家获得该资质的运营商，表明中国三大电信运营商在卫星通信领域的布局正逐步完善。此次牌照的发放，不仅有助于运营商将现有用户资源与“5G+卫星通信”服务结合，也为6G空天地一体化网络的发展奠定了基础。
主要观点
- 卫星通信进入新阶段：随着中国联通的加入，卫星通信服务将从传统的应急通信、海事通信等场景，拓展至更广泛的民用与商用领域，形成“通信+算力+数据”的复合型基础设施。
- 产业链价值重心转移：根据SIA数据，2024年全球卫星产业中，地面设备制造占比高达53%，运营服务占37%，显示出行业价值正在向下游应用与终端环节倾斜。
- ToB模式开启新商业空间：卫星通信不再局限于ToC市场，ToB模式如太空算力租赁、星缆计划、智能数据资产变现等，正成为推动卫星通信商业化的重要方向。
- 双轮驱动模式成型：未来卫星通信的发展将依赖ToC与ToB模式的协同发展，形成天地一体化网络的坚实基础。
关键信息
卫星通信商业模式
-
太空算力租赁服务
通过星间激光链路快速接入，为其他应用卫星提供边缘计算能力，解决“有星无算”的问题，构建“太空数据中心”。 -
太空通信与星缆计划
构建“太空光纤”通道，实现低时延、高安全性的跨域传输网络，类比地面政企专线，服务于云计算厂商、大型互联网企业等。 -
智能数据资产变现
利用卫星收集的数据，应用于农业、气象、能源、城市治理、低空积极等行业，形成“数据即服务（DaaS）”的商业模式，推动遥感数据商业化。
投资建议
建议关注以下具备卫星通信相关业务的公司：
- 普天科技
- 通宇通讯
- 震有科技
- 金信诺
- 纵横通信
- 振芯科技
- 上海瀚讯
- 顺灏股份
- 航宇微
风险提示
- 卫星互联网建设进度不及预期
- 全球政治经济形势变动
- 关键器件研发进度滞后
分析师信息
- 分析师：赵良毕
- 职位：通信&中小盘首席分析师
- 联系方式：010-8092-7619 / zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn
- 登记编码：S0130522030003
- 研究助理：刘璐
- 联系方式：yj.liulu@chinastock.com.cn
评级标准
| 评级类型 | 评级 | 说明 |
|---|---|---|
| 行业评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅10%以上 |
| 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 |
| 行业评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 |
| 公司评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅20%以上 |
| 公司评级 | 谨慎推荐 | 相对基准指数涨幅在5%~20%之间 |
| 公司评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 |
| 公司评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 |
联系方式
| 地址 | 区域 | 联系人 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|---|---|
| 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 | 深广地区 | 程曦 | 0755-83471683 | chengxi_yj@chinastock.com.cn |
| 苏一耘 | 0755-83479312 | suyiyun_yj@chinastock.com.cn | ||
| 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 | 上海地区 | 陆韵如 | 021-60387901 | luyunru_yj@chinastock.com.cn |
| 李洋洋 | 021-20252671 | liyangyang_yj@chinastock.com.cn | ||
| 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 | 北京地区 | 田薇 | 010-80927721 | tianwei@chinastock.com.cn |
| 褚颖 | 010-80927755 | chuying_yj@chinastock.com.cn |
公司网址
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
