20240314-上海证券-通信行业周报_卫星通信催化不断_产业化进程有望提速_9页_726kb

通信行业周报总结（2024年3月14日）

核心内容

本报告分析了2024年3月4日至3月8日期间通信行业的市场表现及核心动态，指出行业整体呈现上涨趋势，并重点提及了卫星通信、人工智能、运营商业绩及市场增长等关键领域的发展情况。

主要观点

• 行业整体表现：通信板块在上周（2024.3.4-3.8）上涨2.87%，在中信30个一级行业中排名第四，其中通信设备、电信运营Ⅱ板块涨幅较大，分别为3.31%和2.79%。
• 卫星通信进展：中国电信获批国际电信联盟批准的卫星码号，标志着其卫星通信业务实现国际化运营，推动产业链发展。此外，国内多颗通信卫星成功发射，如“中国移动01星”和“吉利星座02组”，显示出卫星互联网建设加速。国外SpaceX亦加快卫星部署，星链卫星数量已达到5942个，预计2024年收入将增至150亿美元。
• 消费级产品普及：卫星通信终端产品逐渐进入消费市场，华为、小米等品牌推出支持卫星通信功能的手机，高通在MWC2024发布支持卫星通信的旗舰调制解调器，表明卫星通信技术正逐步商业化。
• 市场动态：非洲智能手机市场在2023Q4增长显著，华为出货量同比增长371%，显示出其在新兴市场的竞争力。全球AR/VR头显出货量同比增长130.4%，Meta、索尼、字节跳动位列前三。
• AI技术应用：MWC2024聚焦AI技术，大模型推动AI应用发展，终端厂商积极布局AI产品，如阿里巴巴的“绘蛙”AI电商产品、百度优选、抖音即创等，AI正重新定义通信设备与终端。

关键信息

1. 行情回顾

• 市场表现：上证指数上涨0.63%，深证成指下跌0.70%，中信通信指数上涨2.87%。
• 板块涨跌幅：
  • 通信设备：+3.31%
  • 电信运营Ⅱ：+2.79%
  • 通讯工程服务：+0.19%
  • 增值服务Ⅱ：-0.64%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：华菱线缆（+20.94%）、光迅科技（+17.99%）、精伦电子（+17.38%）、博创科技（+16.84%）、日海智能（+15.33%）。
  • 跌幅前五：汇源通信（-13.41%）、高斯贝尔（-10.76%）、超讯通信（-8.37%）、ST信通（-7.79%）、佳创视讯（-5.00%）。

2. 行业核心观点

• 国际化运营：中国电信获得国际卫星通信码号资源，推动其卫星业务走向全球。
• 产业建设提速：国内通信卫星频繁发射，技术验证与组网部署加快，SpaceX持续扩大星链网络，预计覆盖60个国家。
• 消费级普及：卫星通信终端产品加速落地，多品牌手机支持卫星通信功能，表明技术应用前景广阔。

3. 建议关注的公司

• 卫星产业链相关公司包括：航天环宇、铖昌科技、雷电微力、振芯科技、航宇微、复旦微电、紫光国微、天银机电、陕西华达、富士达、银河电子、中国卫星、天奥电子、上海沪工、航天智装、中国卫通、中国电信、三维通信等。

风险提示

• 行业竞争压力：国内企业在核心技术、人才方面仍处于追赶阶段，竞争长期存在。
• 中美贸易摩擦：可能对全球贸易、供应链及地缘政治格局产生影响，需关注国际局势变化对行业的影响。

行业要闻

• 运营商动态：
  • 中国联通2023年营收3726亿元，净利润82亿元，同比增长12%。
  • 中国电信2023年营收5078.43亿元，净利润304.46亿元，同比增长10.3%。
• 市场增长：
  • 非洲智能手机市场在2023Q4增长24%，华为出货量同比增长371%。
  • 全球AR/VR头显出货量同比增长130.4%，Meta、索尼、字节跳动表现突出。
• AI技术发展：
  • MWC2024聚焦AI，大模型推动AI应用浪潮，AI技术重新定义通信终端。
  • 阿里巴巴正在打造AI电商产品“绘蛙”，百度、抖音等平台亦在AI电商领域加大投入。

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级，看好通信行业未来表现。
• 个股表现：关注涨幅前列的公司，同时注意部分个股的跌幅，如汇源通信、高斯贝尔等。

总结

通信行业在2024年3月4日至3月8日期间整体上涨，卫星通信、人工智能及消费级产品成为推动行业发展的主要动力。中国电信国际化运营的进展、卫星互联网的加速建设以及AI技术的深度融合，预示着行业未来具有较大增长潜力。建议投资者关注卫星产业链及AI相关领域，同时注意行业竞争与中美贸易摩擦带来的潜在风险。