20170211-安信证券-投资策略定期报告_一带一路_通向更美好的新时期_15页_798kb

“一带一路”倡议总结

核心内容

“一带一路”倡议自2013年提出以来，已成为中国推动全球互联互通、促进经济合作的重要战略。2017年是“一带一路”发展的关键一年，中国将举办“一带一路”国际合作高峰论坛，这是该倡议提出以来最高规格的论坛活动，标志着其国际影响力进一步扩大。

主要观点

• 全球响应积极：已有100多个国家和国际组织积极响应支持“一带一路”，40多个国家和国际组织同中国签署合作协议，显示出广泛的国际参与和合作意愿。
• 战略地位提升：面对特朗普政府的逆全球化政策，中国通过“一带一路”加强与沿线国家的联系，同时推动中国基建产业“走出去”，助力经济增长。
• 合作模式成熟：目前已形成双边、多边、论坛与展会等成熟的合作框架，并取得显著成果，如大量工程合同签署、重大项目落地等。
• 投资机遇明确：建议关注“一带一路”相关的两个产业链（基建链与优势产能输出链）和三个重点区域（新疆、厦门、西安）。

关键信息

一、国际合作进展

• 论坛与峰会：2017年5月将举办“一带一路”国际合作高峰论坛，吸引近20位国家领导人参会，涵盖亚洲、欧洲、非洲等多个地区。
• 全球参与：100多个国家和国际组织积极响应，40多个国家签署合作协议，沿线国家包括东南亚、中亚、欧洲、非洲等。
• 成果显著：2016年，中国对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资达145亿美元，海外工程合同额超过1260亿美元，完成营业额达759.9亿美元。

二、合作框架与模式

• 合作模式：包括双边合作、多边合作、论坛与展会三大类。
• 多边机制：如上海合作组织（SCO）、中国—东盟“10+1”、亚投行（AIIB）等，为“一带一路”提供了广泛的国际合作平台。
• PPP模式：作为国内成功模式，PPP在“一带一路”中也具有广阔的应用前景，有助于吸引社会资本参与长期基建项目。

三、重点区域与产业

• 重点区域：

  • 新疆：作为“一带一路”向西合作的重要枢纽，2017年铁路、公路和机场建设投资目标分别达347亿元、2000亿元和143.5亿元，交通基建总投资近2500亿元，同比增长600%。
  • 厦门：作为海上丝绸之路的核心，厦门自贸区在福建省对外开放中扮演重要角色，有望成为“一带一路”新的关注焦点。
  • 西安：作为古丝绸之路起点，西安正致力于打造“一带一路”创新之都，推动高新区发展。

• 重点产业链：

  • “一带一路”基建链：包括海外工程、建材、机械设备、交运等，相关企业如北方国际、中工国际、徐工机械、中远海特等。
  • 优势产能输出链：包括高铁、通信设备、电力设备等，相关企业如中国中车、中兴通讯、特变电工等。

四、战略意义

• 应对逆全球化：特朗普的逆全球化政策使得“一带一路”成为推动中国与沿线国家深化合作的重要平台。
• 促进经济增长：通过推动基础设施建设，带动相关产业发展，为中国经济增长提供新动力。
• 加强区域联动：连接亚欧大陆，促进沿线国家经济一体化，实现资源共享与互利共赢。

五、风险提示

• 沿线国家经济下行：部分“一带一路”国家可能面临经济下滑，影响合作项目的推进。
• 美国政策不确定性：特朗普政府的贸易保护政策可能对“一带一路”相关项目造成一定影响。

投资建议

• 关注重点公司：建议投资者关注具备国际竞争力、参与“一带一路”项目的龙头企业，如中工国际、中兴通讯、中国中车、特变电工等。
• 把握区域机会：新疆、厦门、西安等区域因政策支持和基建投资增长，将成为“一带一路”相关产业的重要受益者。

总结

“一带一路”倡议在2017年进入新的发展阶段，其全球影响力不断扩大，合作模式日益成熟，投资机遇显著。随着论坛的召开和国际合作的深化，相关产业链和区域将迎来更多发展机会，但需警惕沿线国家经济风险及美国政策变化对“一带一路”带来的不确定性。