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《投资与企业银行市场研究》——附录1：投资与企业银行服务术语汇总

核心内容

本附录为《投资与企业银行市场研究》的术语解释部分，旨在为读者提供投资银行和企业银行服务的背景知识，包括其主要业务类型、产品和服务的定义。内容涵盖企业银行、企业经纪、赞助服务与NOMAD服务、投资银行服务、债务资本市场、权益资本市场以及相关辅助服务。

主要观点

• 企业银行：以客户关系为核心，提供日常交易服务和整体融资需求，包括贷款、交易银行等。
• 投资银行：作为发行人与投资者之间的中介，主要提供战略建议和资本市场融资服务，包括债务资本市场（DCM）和权益资本市场（ECM）。
• 贷款类型：包括无承诺贷款（uncommitted facilities）和有承诺贷款（committed facilities），以及双边贷款和银团贷款。
• 贷款结构：有多种形式，如循环信用额度（RCF）、定期贷款（Term Loan）和过桥贷款（Bridge Loan）。
• 专项贷款：包括项目融资、资产融资和贸易融资等，适用于特定交易场景。
• 交易银行服务：包括现金管理、支付解决方案、资产托管等，支持客户日常交易和风险管理。
• 企业经纪服务：主要在英国提供，涉及股东关系管理、IPO建议、市场分析等。
• 赞助服务：由经FCA批准的机构提供，协助发行人遵守上市规则，支持上市流程。
• NOMAD服务：针对在AIM上市的公司，提供持续的合规建议和市场支持。
• 债务资本市场：涵盖各类债券产品，如公司债、高收益债、可转换债等，具有不同的风险等级和结构。
• 权益资本市场：包括IPO、增发、块交易等，支持公司融资和资本结构调整。
• 衍生品服务：投资银行提供包括互换、期权和远期/期货合约在内的辅助工具，用于风险管理。

关键信息

企业银行服务

• 贷款类型：
  • 无承诺贷款：银行保留贷款决定权，通常为短期安排，如透支。
  • 有承诺贷款：银行承诺在借款人请求时提供资金，如银行贷款，通常分为A、B、C等不同层级的贷款。
• 贷款结构：
  • 循环信用额度（RCF）：可反复提取、偿还，通常用于运营资金。
  • 定期贷款：固定金额和还款计划，可能分为多个层级（tranches）。
  • 过桥贷款：短期贷款，用于等待长期融资安排，常见于并购融资。
• 专项贷款：
  • 项目融资：基于项目收入流而非企业资产，通常由银团提供。
  • 资产融资：用于特定资产（如飞机、船舶）的融资，可能涉及资产购买和租赁结构。
  • 贸易融资：支持国际贸易，包括信用证、进口汇票等，还涉及结构化贸易和商品融资。

交易银行服务

• 现金管理：包括现金扫账（sweeping）、现金池（pooling）、利息优化等。
• 支付解决方案：管理资金转移，支持买卖双方的支付流程。
• 资产托管：保障资产安全，通常在股票交易中执行。

企业经纪与赞助服务

• 企业经纪：提供股东关系管理、IPO/增发建议、市场分析等非交易性服务。
• 赞助服务：由FCA批准，协助发行人遵守上市规则，提供合规建议。
• NOMAD服务：针对AIM上市的公司，提供持续的合规支持和市场分析。

投资银行服务

• 主要角色：战略建议与资本市场融资。
• DCM与ECM：投资银行在债务和权益市场中协助发行人发行证券，承担资本承诺风险。
• 衍生品服务：包括互换、期权、远期/期货合约，用于风险管理。

债务资本市场

• 债券类型：
  • 公司债：用于企业运营，风险较高，收益率通常高于政府债。
  • 投资级债券：信用评级在BBB-或Baa3以上，风险较低。
  • 高收益债券：信用评级低于投资级，收益率高。
  • 可转换债券：可转换为固定数量的股票。
  • 资产支持证券（ABS）：由资产池（如贷款、信用卡）支持。
  • 抵押支持证券（MBS）：由抵押贷款支持。
  • 政府/主权债券：由国家政府发行，可本地或外币计价。
  • 地方当局债券：由地方政府发行，通常为固定利率。
  • 外国债券：在外国发行，但以当地货币计价，如Yankee Bonds、Samurai Bonds等。
  • 欧洲中期票据（MTN）：可长期发行，涵盖多种结构和货币。

权益资本市场

• 主要产品：
  • 首次公开募股（IPO）：公司首次在证券交易所发行股票。
  • 增发：已上市公司进一步发行股票，如配股。
  • 加速发行：快速发行股票，通常不进行广泛营销。
  • 块交易：大额股票交易，可能通过买方协议或担保交易完成。
  • 权益挂钩交易：投资者可将固定收益证券兑换为股票。

额外服务

• 信用评级建议服务：帮助发行人获得信用评级，支持其发行债券。
• 并购（M&A）服务：包括交易执行、资本结构建议、防御策略等。
• 衍生品服务：用于管理利率、汇率、商品等风险。

结构总结