20160927-莫尼塔投资-氢能在中国能源市场应用场景的社会和经济分析_承前启后_向可持续能源结构过渡的能源媒质_23页_2mb

氢能在中国能源市场应用场景的社会和经济分析总结

核心内容

氢能作为高效的多用途能源载体，正在成为中国能源市场向可持续能源结构过渡的重要媒质。它不与电力和化石燃料形成直接竞争，反而能够与现有能源基础设施相结合，推动能源结构的优化与能源效率的提升。政府在氢能基础设施发展初期的扶持和明确规划，是实现氢能经济规模化发展的关键。

主要观点

• 中国氢能工业基础良好：中国目前拥有丰富的工业副产氢资源，为氢能经济初期提供了充足的氢气供应。煤制氢加碳捕捉技术（CCS）将成为中期主要制氢方式，而后期可再生能源制氢将实现清洁能源生产与利用。
• 氢能应用场景多样：氢能可作为储能介质，横跨电力、供热和燃料三个领域，通过电转气（P2G）和燃料电池技术，促进能源系统整合，提高能源利用效率，从而降低整体使用成本。
• 东部地区具备氢能经济发展的良好条件：东部地区经济发达、人口密集，且面临严重的空气污染和交通拥堵问题，因此发展氢能经济具有迫切性。政府的政策支持和基础设施建设是推动氢能发展的关键。
• 大型能源企业是氢能经济的核心玩家：大型企业具有资金、技术、资源整合等优势，能够有效推动氢能产业链的发展，尤其在基础设施建设和燃料电池车推广方面表现突出。

关键信息

中国氢能制氢基础

• 工业副产氢：2015年副产氢产量约为38万吨/年，可满足约190万辆燃料电池车的年燃料需求。
• 潜在专业制氢产能：约198万吨/年，可作为后续氢源供应。
• 煤制氢加CCS：利用煤炭资源和碳捕捉技术，降低碳排放，成为中期主流路线。
• 可再生能源制氢：弃风、弃光、弃水等低成本电力可用于电解水制氢，成本仅为1.5元/立方米，远低于化石燃料制氢成本。

氢能应用场景

1. 传统石化生产：目前约50%的氢气用于石油和煤化工，45%用于合成氨，主要作为生产原料。
2. 电转气（P2G）：通过电解水制氢，再用于补充发电或混入天然气管道，解决可再生能源波动性问题。
3. 分布式能源网络：氢燃料电池可实现电力、热能和冷能的联合供应，提升整体能源效率。
4. 燃料电池客车：作为燃料电池汽车的突破口，具备技术门槛低、市场推广性强等优势。

基础设施建设与政府扶持

• 基础设施是氢能发展的瓶颈：加氢站建设前期投资大，现金流长期为负，需政府补贴和政策支持。
• 政府补贴：中国对加氢站建设及燃料电池车销售提供补贴，但与德国、日本相比，仍需加强全链条扶持。
• 德国模式：自上而下：通过国家机构（NOW）和企业联盟（H2 Mobility）推动氢能发展，注重基础设施布局。
• 日本模式：自下而上：通过财政补贴和基础设施布局在人口密集地区，逐步扩展氢能市场。

氢能经济核心竞争者

• 大型能源企业优势明显：具有资金实力、资源整合能力和抗风险能力，是氢能经济发展的中坚力量。
• 推荐企业：
  • 中国神华（601088.SH）：最大煤制氢企业，掌握碳捕捉技术。
  • 长江电力（600900.SH）：致力于弃水发电制氢，具备上下游整合能力。
  • 新奥能源（02688.HK）：拥有天然气管道网络，可发展家庭分布式氢能发电。

结论

氢能在中国能源市场具有广阔的应用前景，其发展将有助于缓解环境压力、提高能源效率和推动能源结构转型。然而，氢能经济的规模化发展依赖于基础设施建设、政策扶持和产业链整合，大型能源企业将在其中发挥主导作用。政府应进一步加强氢能发展规划和补贴力度，以促进氢能经济的快速发展。