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金属产业期现日报综合总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年1月8日锡、镍、不锈钢、碳酸锂、铜、锌及工业硅等金属产业的期现价格、基本面数据及市场观点，为投资者提供当日市场动态及未来趋势参考。

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一、锡产业

价格及基差

• SMM 1#锡：现值355,950元/吨，较前值上涨4.37%，升贴水维持稳定。
• 长江 1#锡：现值356,450元/吨，较前值上涨4.36%。
• LME 0-3升贴水：现值-65.00美元/吨，较前值下跌116.59%。

基本面数据

• 11月锡矿进口：15,099吨，环比上涨29.81%。
• SMM精锡12月产量：15,950吨，环比微降0.06%。
• 精炼锡11月出口量：1,948吨，环比上涨31.62%。
• 印尼精锡11月出口量：7,450吨，环比上涨186.54%。
• SMM精锡12月平均开工率：66.20%，环比微降0.15%。
• SMM焊锡11月企业开工率：73.80%，环比上涨0.96%。
• 40%锡精矿(云南)均价：343,950元/吨，环比上涨4.53%。
• 云南40%锡精矿加工费：12,000元/吨，维持稳定。

市场观点

• 受缅甸锡矿复产预期、印尼出口政策及地缘政治风险影响，锡价大幅上涨。
• 华南地区锡焊料企业开工率保持韧性，新能源汽车和光伏焊带需求支撑。
• 华东地区需求疲软，整体市场交投氛围弱于华南。
• 预计短期价格偏强震荡，受宏观因素主导。

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二、镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值150,150元/吨，较前值上涨4.67%。
• 1#金川镍：现值154,500元/吨，较前值上涨4.71%。
• 1#金川镍升贴水：9,250元/吨，较前值上涨5.71%。
• 1#进口镍：现值145,850元/吨，较前值上涨4.63%。
• LME 0-3：现值-175美元/吨，较前值下跌15.53%。
• 沪伦比值：7.69，较前值下跌2.90%。

基本面数据

• 中国精炼镍产量：33,342吨，环比下降9.38%。
• 精炼镍进口量：12,671吨，环比上涨30.08%。
• SHFE库存：45,544吨，环比上涨2.45%。
• 社会库存：58,920吨，环比上涨0.95%。
• LME库存：255,546吨，环比上涨0.08%。

市场观点

• 镍价受印尼配额缩减预期及地缘政治风险影响上涨。
• 金川资源现货偏紧，升水维持高位。
• 镍矿市场受印尼政策及菲律宾招标影响，价格支撑增强。
• 镍铁价格因矿端收紧而上涨。
• 镍价上涨对不锈钢市场情绪提振，但终端需求疲软。
• 预计短期盘面维持偏强震荡，主力参考区间140,000-150,000元/吨。

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三、不锈钢产业

价格及基差

• 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值13,950元/吨，较前值上涨4.89%。
• 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值13,800元/吨，较前值上涨3.76%。
• 期现价差：235元/吨，较前值上涨213.33%。
• 8-12%高镍生铁出厂均价：945元/镍点，较前值上涨0.91%。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量：171.93万吨，环比下降2.50%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量：42.35万吨，环比上涨0.36%。
• 不锈钢进口量：11.21万吨，环比下降9.68%。
• 不锈钢出口量：40.53万吨，环比上涨13.18%。
• 不锈钢净出口量：29.32万吨，环比上涨25.31%。
• 300系社库(锡+佛)：47.27万吨，环比下降0.93%。
• 300系冷轧社库(锡+佛)：29.34万吨，环比下降0.56%。
• SHFE仓单：4.73万吨，环比下降0.25%。

市场观点

• 不锈钢盘面强势运行，受镍价上涨带动。
• 原料端扰动及政策利好提振市场情绪。
• 镍矿供应收紧，带动成本支撑。
• 需求端受淡季影响，订单释放有限。
• 社会库存去化加快，现货市场压力缓解。
• 预计短期盘面维持偏强运行，主力参考13,500-14,200元/吨。

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四、碳酸锂产业

价格及基差

• SMM电池级碳酸锂均价：133,500元/吨，较前值上涨4.71%。
• SMM工业级碳酸锂均价：130,000元/吨，较前值上涨4.63%。
• SMM电池级氢氧化锂均价：124,000元/吨，较前值上涨5.53%。
• 中日韩CIF电池级碳酸锂：15.15美元/千克，较前值上涨3.06%。
• SMM电碳-工碳价差：3,500元/吨，较前值上涨7.69%。
• 基差（SMM电碳基准）：-8,800元/吨，较前值下跌15.71%。
• 锂辉石精矿CIF平均价：1,770美元/吨，较前值上涨7.93%。
• 5%-5.5%锂辉石国内现货均价：12,100元/吨，较前值上涨4.09%。
• 2%-2.5%锂云母国内现货均价：3,825元/吨，较前值上涨2.96%。

基本面数据

• 碳酸锂产量(12月)：99,200吨，环比上涨4.04%。
• 电池级碳酸锂产量(12月)：74,110吨，环比上涨5.42%。
• 工业级碳酸锂产量(12月)：25,090吨，环比上涨0.16%。
• 碳酸锂需求量(12月)：130,118吨，环比下降2.50%。
• 碳酸锂进口量(11月)：22,055吨，环比下降7.64%。
• 碳酸锂出口量(11月)：759吨，环比上涨208.75%。
• 碳酸锂产能(1月)：156,898吨，环比上涨1.90%。
• 碳酸锂开工率(12月)：58%，环比上涨3.57%。
• 碳酸锂总库存(12月)：56,664吨，环比下降12.23%。
• 碳酸锂下游库存(12月)：38,998吨，环比下降7.21%。
• 碳酸锂冶炼厂库存(12月)：17,667吨，环比下降21.58%。

市场观点

• 碳酸锂盘面延续偏强，主力合约LC2605上涨4.54%。
• 会议消息及政策预期提振市场情绪。
• 矿端及成本支撑强化，但淡季需求提振不足。
• 社会库存去化加快，现货市场压力缓解。
• 预计短期盘面宽幅震荡，主力可能进一步向15万压力位试探。

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五、铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值103,410元/吨，较前值下跌0.25%。
• SMM 1#电解铜升贴水：-50元/吨，较前值下跌30元/吨。
• SMM广东1#电解铜：现值103,305元/吨，较前值下跌0.49%。
• SMM广东1#电解铜升贴水：-10元/吨，较前值下跌25元/吨。
• SMM湿法铜：现值103,280元/吨，较前值下跌0.26%。
• SMM湿法铜升贴水：-180元/吨，较前值下跌40元/吨。
• LME 0-3：现值2.98美元/吨，较前值下跌39美元/吨。
• 沪伦比值：7.75，较前值微跌0.03。
• SHFE仓单：9.65万吨，环比上涨3.43%。

基本面数据

• 电解铜产量(12月)：117.81万吨，环比上涨6.80%。
• 电解铜进口量(11月)：27.11万吨，环比下降3.90%。
• 电解铜出口量(11月)：5.31万吨，环比上涨116.23%。
• 进口铜精矿指数：-44.98美元/吨，环比微降0.18%。
• 国内主流港口铜精矿库存：64.57万吨，环比下降16.65%。
• 电解铜制杆开工率：48.83%，环比下降11.90%。
• 再生铜制杆开工率：13.52%，环比下降0.93%。
• 境内社会库存：25.76万吨，环比上涨19.93%。
• LME库存：50.2万吨，环比下降0.50%。
• COMEX库存：50.89万短吨，环比上涨1.09%。

市场观点

• 铜价高位震荡，受委内瑞拉事件及宏观情绪影响。
• 中长期基本面良好，但短期需求受抑制。
• 库存拐点显现，全国铝锭社会库存月度累库6.4万吨。
• 铝价预计短期维持高位宽幅震荡，主力参考区间23,400-24,400元/吨。

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六、锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值24,300元/吨，较前值下跌0.16%。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值24,210元/吨，较前值下跌0.12%。
• 升贴水（广东）：-10元/吨，较前值下跌25元/吨。
• LME库存：10.6万吨，环比下降0.26%。
• 进口盈亏：-2,270元/吨，较前值下跌24.88%。

基本面数据

• 精炼锌产量(12月)：55.21万吨，环比下降7.24%。
• 精炼锌进口量(11月)：1.82万吨，环比下降3.22%。
• 精炼锌出口量(11月)：4.28万吨，环比上涨402.59%。
• 全国锌锭社会库存：11.48万吨，环比上涨2.59%。
• 新疆厂库库存（周度）：14.32万吨，环比上涨4.99%。
• 云南厂库库存（周度）：3.40万吨，维持稳定。
• 四川厂库库存（周度）：2.52万吨，维持稳定。
• 社会库存（周度）：55.70万吨，环比上涨0.36%。
• 仓单库存（日度）：5.40万吨，环比上涨1.05%。
• 非仓单库存（日度）：50.30万吨，环比上涨0.29%。

市场观点

• 锌价高位震荡，受委内瑞拉事件及宏观情绪影响。
• 国内锌矿供应趋紧，TC维持低位。
• 铝价上涨带动锌价走强，但下游需求疲软。
• 预计短期价格震荡偏强，主力关注23,300-23,400元/吨。

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七、工业硅产业

价格及价差

• 华东通氧SI5530工业硅：9,250元/吨，维持稳定。
• 华东SI4210工业硅：9,650元/吨，维持稳定。
• 新疆99硅：8,700元/吨，维持稳定。
• N型复投料-平均价：53,500元/千克，维持稳定。
• N型颗粒硅-平均价：50,500元/千克，维持稳定。
• N型料基差：-4,800元/吨，较前值上涨18.16%。
• LME库存：10.6万吨，环比下降0.26%。
• SHFE仓单：5.40万吨，环比上涨1.05%。

基本面数据

• 全国工业硅产量：39.71万吨，环比下降1.15%。
• 新疆工业硅产量：25.29万吨，环比上涨6.46%。
• 云南工业硅产量：1.94万吨，环比下降25.67%。
• 四川工业硅产量：1.03万吨，环比下降61.47%。
• 全国开工率：64.59%，环比下降0.35%。
• 新疆开工率：94.08%，环比上涨7.12%。
• 云南开工率：17.64%，环比下降23.87%。
• 四川开工率：5.54%，环比下降50.09%。
• 有机硅DMC产量：21.43万吨，环比下降1.52%。
• 多晶硅产量：11.55万吨，环比上涨0.79%。
• 再生铝合金产量：68.20万吨，环比上涨5.74%。
• 工业硅出口量：5.49万吨，环比上涨21.78%。

市场观点

• 工业硅价格维持低位震荡，主要波动区间在8,000-9,000元/吨。
• 套利窗口打开，但需警惕进一步回落。
• 1月预计供需双弱，关注供应端减产落实情况及需求端下滑概率。

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八、光伏产业

价格及基差

• N型复投料-平均价：53,500元/千克，维持稳定。
• N型颗粒硅-平均价：50,500元/千克，维持稳定。
• N型料基差：-4,800元/吨，较前值上涨18.16%。
• N型硅片-210mm-平均价：1.68元/片，维持稳定。
• N型硅片-210R-平均价：1.48元/片，维持稳定。
• 单晶Topcon电池片-210R-平均价：0.3850元/瓦，维持稳定。

基本面数据

• 多晶硅产量：11.55万吨，环比上涨0.79%。
• 有机硅DMC产量：21.43万吨，环比下降1.52%。
• 再生铝合金产量：68.20万吨，环比上涨5.74%。
• 工业硅出口量：5.49万吨，环比上涨21.78%。

市场观点

• 光伏产业需求清淡，多晶硅可能大幅减产。
• 有机硅及铝合金产量环比回落，带来小幅减量。
• 工业硅出口可能回升，但整体市场仍偏弱。
• 预计短期价格维持低位震荡，关注减产力度及套利窗口变化。

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总结

主要观点

1. 宏观因素主导：地缘政治风险、政策预期及资金情绪对金属价格影响显著。
2. 供应端变化：印尼镍矿政策、缅甸锡矿复产、国内锌矿减产等供应端扰动引发市场波动。
3. 需求端疲软：多数金属需求受淡季及终端订单疲软影响，整体表现偏弱。
4. 库存变化：多数金属库存呈去化趋势，但部分品种如铝、锌出现累库迹象。
5. 价格区间预测：
   • 锡：短期偏强震荡，预计运行于高位。
   • 镍：短期偏强震荡，主力参考140,000-150,000元/吨。
   • 不锈钢：短期偏强震荡，主力参考13,500-14,200元/吨。
   • 碳酸锂：短期宽幅震荡，主力可能向15万压力位试探。
   • 铜：短期高位震荡，主力参考23,400-24,400元/吨。
   • 锌：短期震荡偏强，主力参考23,300-23,400元/吨。
   • 工业硅：短期低位震荡，参考区间8,000-9,000元/吨。

关键信息

• 多部门召开电池行业座谈会，推动行业“反内卷”及政策调控。
• 委内瑞拉事件引发市场对资源供应的担忧，带动有色金属价格上涨。
• 印尼镍矿配额政策及菲律宾招标影响市场情绪。
• 国内政策鼓励产业整合及绿色转型，对市场产生积极影响。
• 需求端疲软，叠加库存压力，压制价格上行空间。

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数据来源

• Wind
• Mysteel
• SMM
• 广发期货研究所

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