商业贸易行业深度研究：一文看懂多样化彩妆产品，“最美永远是下一个”-20220125-天风证券-39页_3mb

商业贸易：彩妆行业分析报告总结

核心内容概览

彩妆行业近年来蓬勃发展，随着消费者对化妆需求的多样化，产品品类不断细分，市场不断创新。彩妆产品主要分为面部、唇部、眼部及辅助工具四类，满足不同部位的妆容需求。消费者对彩妆的关注点逐步从基础功能转向精细化、专业化以及个性化表达，推动了行业持续增长。

主要观点与关键信息

1. 面部彩妆

• 主要产品：妆前乳/隔离、粉底、腮红、遮瑕、高光/修容、蜜粉/散粉/定妆。
• 功能与作用：
  • 妆前乳/隔离：控制油脂、保湿、防晒，为后续妆容打底。
  • 粉底：均匀肤色、遮盖瑕疵、提高妆容质感。
  • 腮红：提升气色、增强面部立体感。
  • 遮瑕：遮盖痘印、色斑等瑕疵，提升妆容自然度。
  • 高光/修容：通过明暗对比塑造立体感。
  • 定妆：延长妆容持久度。
• 价格带：粉底液 > 妆前乳/隔离 > 定妆 > 遮瑕 > 高光/修容。
• 竞争格局：
  • 国际品牌如雅兰黛、阿玛尼、兰蔻等占据高端市场。
  • 国产品牌如彩棠、Blank ME、安美等在中低端市场表现突出，部分品牌通过差异化、国潮元素等赢得市场。

2. 唇部彩妆

• 主要产品：唇釉、唇泥、唇膏、唇笔。
• 功能与作用：
  • 唇釉：液态质地，显色度和亮泽感强。
  • 唇泥：新颖品类，延展性好，遮盖力强。
  • 唇膏：固体形态，色彩饱和度高。
• 价格带：唇膏 > 唇釉 > 唇泥。
• 竞争格局：
  • 国际品牌在唇膏和唇釉市场占据优势。
  • 国产品牌通过创新产品（如唇泥）和性价比快速崛起，如彩棠、Blank ME等。

3. 眼部彩妆

• 主要产品：眉笔、眼影、睫毛膏、眼线。
• 功能与作用：
  • 眉笔：勾勒眉形，提升整体妆容。
  • 眼影：增加眼部色彩与立体感。
  • 睫毛膏：增强睫毛效果，提升眼神。
  • 眼线：勾勒眼部轮廓，使眼睛更有神。
• 价格带：眼影盘 > 眼线 > 睫毛膏 > 眉笔。
• 竞争格局：
  • 国际品牌在眼影盘市场占据高端位置。
  • 国产品牌通过色彩搭配和包装创新提升竞争力，如橘朵、Canmake等。

4. 美妆工具

• 主要产品：化妆刷、化妆棉、美妆蛋、睫毛夹、双眼皮贴、假睫毛等。
• 功能与作用：辅助上妆，提升妆容服帖度和精致度。
• 竞争格局：
  • 国产品牌在性价比和专业度上逐步获得认可，如完美日记、彩棠等。
  • 国际品牌在高端市场仍占主导地位。

市场趋势与未来发展

• 市场增长：中国彩妆市场在消费者体量和人均消费额提升的双重驱动下快速增长。
• 消费者需求变化：消费者对化妆品的认知加深，对“颜值经济”重视程度提高，彩妆需求更加精细化、专业化。
• 国货崛起：国产品牌通过互联网营销、差异化产品和高性价比快速占领市场，如彩棠、Blank ME、橘朵等。
• 未来趋势：彩妆将突破传统产品售卖模式，结合色彩与主题，为消费者提供更丰富的自由表达空间。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策不确定性
• 获客成本快速增长

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

总结

彩妆市场正处于快速迭代与创新阶段，随着消费者对产品专业性和个性化需求的提升，国产品牌正通过技术进步、产品创新和营销策略，逐步抢占市场份额。未来，行业将向更细分、更专业、更个性化的方向发展，为市场带来新的增长点。