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量化选股策略更新（260227）总结

核心内容概述

本文为银河金工团队发布的量化选股策略更新报告，内容涵盖国企、科技股与消费股三大主题的基本面因子选股多头策略表现及持仓调整情况。报告旨在通过量化方法筛选具有较好基本面的股票，以期获得超额收益。

主要观点

国企基本面因子选股多头策略

• 策略表现：2026年2月，该策略实现收益 +0.96%，但相对于中证国企指数（000955.CSI）的超额收益为 -1.35%，表现略低于基准。
• 新调入股票：本月新调入股票为 复旦张江，可能因其基本面指标符合策略筛选标准。

科技股基本面因子选股多头策略

• 策略表现：2026年2月，该策略实现收益 +6.24%，相对于科技股样本池平均收益的超额收益为 +1.52%，相对于万得双创指数（881034.WI）的超额收益为 +4.82%，表现优于基准。
• 新调入股票：本月新调入股票包括 康斯特、道通科技、中新赛克、溢多利、豪声电子、奇安信-U、伊之密、大港股份、冰轮环境，共9只股票，均符合科技主题基本面因子筛选标准。

消费股基本面因子选股多头策略

• 策略表现：2026年2月，该策略实现收益 +0.31%，相对于中证主要消费指数（000932.SH）和中证可选消费指数（000931.CSI）的平均收益，超额收益为 +0.33%，表现略优于基准。
• 新调入股票：本月新调入股票包括 南都物业、林海股份、新日股份、中通客车、志邦家居、海信家电、珀莱雅、龙竹科技、马应龙、元祖股份、仁和药业、羚锐制药、春雪食品、大商股份、朗姿股份、富安娜、新华文轩、省广集团、江苏国泰、安琪酵母、千金药业、南京医药，共22只股票，涵盖消费多个子行业，符合消费主题基本面因子筛选标准。

关键信息

• 三类策略均基于基本面因子进行选股，通过量化方法实现资产配置。
• 策略表现差异较大，科技股策略表现最佳，消费股策略次之，国企策略相对落后。
• 策略收益为历史数据，不能保证未来表现，需谨慎参考。
• 报告提供多个研究团队成员的背景信息，包括首席分析师与助理分析师，展示了团队的专业性和多样性。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，存在无法预测的市场波动。
• 历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。

研究团队介绍

• 马普凡：首席金融工程分析师，拥有丰富的量化策略研究经验，曾多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 吴金超：金融工程分析师，研究方向包括指数择时、行业轮动、量化选股，擅长基本面与行为金融层面因子挖掘。
• 吴俊鹏：金融工程分析师，研究领域涵盖机器学习、大数据、新闻事件、大宗商品等。
• 白拙朴：金融工程分析师，专注于可转债定价模型、期权及配对交易策略研究。
• 刘璐：金融工程分析师，研究方向包括资产配置、量化选股、衍生品策略等。
• 童诗倍：金融工程分析师助理，主要从事ETF量化配置与衍生品策略研究。

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评级体系

• 行业评级：基于报告发布日后6到12个月行业指数相对市场表现，分为推荐、中性、回避三类。
• 公司评级：采用1至12级评分体系，用于评估公司投资价值。

以上总结涵盖了文档的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速理解报告要点。