20230515-中国银河-食品饮料行业动态报告_大众品C端线下跟踪（4月）-边际结构性改善_软饮料景气突出_32页_3mb

本次报告分析了食品饮料行业的最新动态，重点关注4月C端动销边际改善，软饮料景气度突出，以及个股表现。报告维持推荐评级，强调行业复苏节奏与边际结构性变化。

报告指出，4月C端动销环比改善，与经济复苏一致。软饮料行业景气度最高，受益于低基数、旺季和户外场景修复；百润和千禾表现强劲，主要因大单品放量和渠道下沉。酒类行业整体环比改善，预调酒保持高景气；调味品虽承压，但复调子行业相对突出，龙头公司如千禾受益于零添加事件。速冻与预制菜、乳制品和零食在基数和渠道变革中表现分化，部分品种环比改善。投资策略建议把握复苏节奏，短期重点关注高端白酒、饮料和调味品龙头。

重点个股包括百润、千禾、东鹏、农夫山泉、伊利等，这些公司动销改善和渠道优化带动业绩。风险点包括需求恢复、成本上升及食品安全问题。

报告推荐高端白酒和饮料子行业，短期关注贵州茅台、五粮液、东鹏饮料等。

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