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有色金属及贵金属市场总结

核心内容概览

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现、价格走势、供需变化及宏观影响因素，为投资者提供市场分析参考。

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主要观点与关键信息

一、有色金属市场表现

金属	主力合约	收盘价	涨跌幅
铜	CU2212	65730	+3.41%
铝	AL2212	18275	+0.44%
锌	ZN2212	23630	+2.63%
铅	PB2212	15125	-0.49%
镍	NI2212	190410	-0.36%

1. 铜

• 价格走势：沪铜今日小幅高开，冲高回落收小阳线，收于65730。
• 市场情绪：沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。
• 支撑与压力：铜下方受到现货端低库存支撑，技术形态偏强；中期可能延续温和反弹走势，上方压力位67000，下方支撑位63000。
• 宏观影响：国内政策预期积极，美元指数下跌为铜价提供支撑。

2. 铝

• 价格走势：沪铝今日大幅高开，日内高开低走收中阴线，收于18275。
• 市场情绪：沪铝成交稳定，但持仓下降，市场情绪偏向观望。
• 供需分析：国内需求较好，下方存在成本支撑，但本周库存小幅上升。
• 中期展望：铝价或延续18000附近震荡或温和反弹走势，上方压力20000，下方支撑17500。

3. 锌

• 价格走势：沪锌小幅高开后弱势震荡收小阴线。
• 市场影响：美元指数大跌带动外盘金属上涨，LME锌库存跌至历史低位，国内外库存低位继续下滑，支撑较强。
• 供需变化：国内外矿加工费环比走高，锌矿逐渐宽松；9月国内锌产量环比增加，预计10月产量继续增加。但下游需求终端开工率环比小幅回升，镀锌开工率维持高位，氧化锌和锌合金开工率仍低迷。
• 中期展望：锌价或维持宽幅震荡走势，上方压力较大。

4. 铅

• 价格走势：沪铅小幅低开后弱势回落收阴线，LME铅低开后冲高回落收上引线的小阴线。
• 供需分析：LME铅库存历史低位继续回落，国内原生铅产量维持高位，再生铅产能较大但受疫情影响，开工率环比小幅走低。
• 需求变化：国内蓄电池旺季已过，需求边际回落，蓄电池开工率环比小幅下滑。
• 中期展望：短期需求仍较高，但随着需求转弱，铅供需面过剩加剧，中期有望延续跌势。

5. 镍

• 价格走势：NI2212收于190410，跌0.36%。
• 市场表现：LME仅铅上涨，镍表现相对较弱，需关注后续供需变化。

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二、贵金属市场表现

金属	主力合约	收盘价	涨跌幅
黄金	AU2212	394.00	+1.02%
白银	AG2212	4741	+3.40%

1. 黄金

• 价格走势：沪金收得中阳线，周五晚间强势反弹后今日亚盘继续高开高走。
• 宏观影响：美国10月非农数据低于预期，失业率上升至3.7%，美联储加息预期下降，美元指数大跌，推动金价上涨。

2. 白银

• 价格走势：沪银跳空高开后收得小阳线。
• 市场情绪：受美元指数下跌影响，白银价格强势反弹，市场情绪偏向乐观。

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其他信息

• 美国经济数据：10月新增非农就业人口26.1万，创2020年12月以来最小增幅，但高于预期值20.5万；失业率上升至3.7%，高于预期值3.6%。
• 美元与汇率：美元指数周五暴跌，人民币和欧元上涨，带动有色金属价格整体上扬。
• 分析师信息：
  • 张天骜（F3002734, Z0012680）
  • 蔡丽（F0236769, Z0000716）
  • 唐凌甄（F3025407, Z0015048）

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