20251019-华鑫证券-汽车行业周报_小鹏新一代机器人即将登场_主机厂探索业务_零售新模式_31页_1mb

小鹏汽车正加速布局人形机器人与飞行汽车领域，计划于2025年科技日发布新一代机器人，搭载自研图灵AI芯片及VLA、VLT等大模型技术，具备高阶感知与决策能力，并拟于2026年实现数千台量产，推动其成为继智能驾驶和全球化后的第三增长曲线。公司机器人团队由米良川领衔，历经调整后规模恢复至约200人，在产线中已部署数百台用于算法训练。小鹏在具身智能领域积累深厚，早期通过收购“多够机器人”成立鹏行智能，持续强化技术储备。

同时，长安、吉利、小鹏等车企加码飞行汽车布局。吉利沃飞长空eVTOL已下线，小鹏汇天完成“陆地航母”公开飞行并获600台订单，预计2026年四季度量产交付。京东联合广汽、长安及宁德时代探索汽车零售新模式，依托线上平台与超4万家服务门店网络，推动新车销售与全渠道服务融合，重构汽车消费生态。

产业链方面，人形机器人带来关节总成、丝杠、灵巧手、减速器、传感器及轻量化等核心零部件机遇，推荐关注双林股份、新泉股份、德昌电机、凯迪股份、开特股份等标的。行业风险包括需求不及预期、原材料涨价、政策变动及技术进展不确定性。整体维持汽车行业“推荐”评级。